พันธบัตรคูปองศูนย์รวมเป็นศูนย์คืออะไร?

ผลตอบแทนที่จะครบกำหนดเป็นศูนย์คูปองพันธบัตรเป็นพันธบัตรที่ผิดปกติในการที่ไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยตามปกติให้กับบุคคลที่ถือไว้แต่ผู้ถือหุ้นกู้จะรับประกันมูลค่าของพันธบัตรเมื่อถึงวุฒิภาวะพันธบัตรจะถูกซื้อในราคาส่วนลดตามมูลค่าของพวกเขาเนื่องจากพันธบัตรจะได้รับดอกเบี้ยตลอดระยะเวลาของพวกเขาตามอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดไว้ล่วงหน้าจนกว่าพวกเขาจะได้รับผลตอบแทนที่ระบุไว้เมื่อครบกำหนดหากบุคคลที่ถือค่าตอบแทนเป็นศูนย์คูปองพันธบัตรพยายามขายในตลาดรองเขาหรือเธอจะพบว่ามูลค่าพันธบัตรจะได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่แพร่หลาย

พันธบัตรถูกใช้โดยสถาบันเช่น บริษัท และรัฐบาลเป็นวิธีหาเงินในขณะที่นักลงทุนชอบพวกเขาเพราะพวกเขาได้รับรายได้คงที่ในขณะที่พวกเขาถือพันธบัตรเหล่านี้ในกรณีของพันธบัตรปกตินักลงทุนจะจ่ายเงินหลักในการซื้อหนึ่งและจากนั้นจะได้รับการชำระดอกเบี้ยปกติในอัตราที่กำหนดไว้ที่เรียกว่าคูปองก่อนที่จะได้รับผลตอบแทนของเงินต้นในที่สุดหากพันธบัตรจะครบกำหนดอย่างไรก็ตามมีประเภทของพันธบัตรที่ไม่ซ้ำกันที่เรียกว่าผลตอบแทนที่จะครบกำหนดเป็นศูนย์คูปองพันธบัตรที่สัญญาว่าจะไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยตามปกติ แต่ยังคงเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุน

ในขณะที่การจ่ายดอกเบี้ยไม่ได้รับจากนักลงทุนตลอดชีวิตของพันธบัตรเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องตระหนักว่าพันธบัตรคูปองศูนย์วุฒิภาวะไม่เกี่ยวข้องกับดอกเบี้ยความแตกต่างระหว่างพันธบัตรที่เป็นศูนย์และอื่น ๆ คือดอกเบี้ยเกิดขึ้นหากพันธบัตรนั้นครบกำหนดดอกเบี้ยจะได้รับดอกเบี้ยค้างชำระทั้งหมดซึ่งเพิ่มเข้ากับการชำระเงินระดับพรีเมี่ยมเดิมจะเพิ่มมูลค่าตามมูลค่าของพันธบัตร

ดอกเบี้ยที่ให้ผลตอบแทนระบุไว้เมื่อมีการซื้อพันธบัตรและโดยทั่วไปจะรวมกันครึ่งปีตลอดชีวิตของพันธบัตรนักลงทุนจ่ายจำนวนเงินที่ลดลงจากมูลค่าที่ต้องซื้อเพื่อซื้อพันธบัตรส่วนลดนี้ขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยและระยะเวลาเมื่อระยะเวลาเพิ่มขึ้นส่วนลดก็เช่นกันเนื่องจากมีเวลามากขึ้นสำหรับพันธบัตรที่จะเพิ่มดอกเบี้ย

นักลงทุนที่ซื้อผลตอบแทนให้กับพันธบัตรคูปองที่ครบกำหนดเป็นศูนย์มีความสะดวกสบายในการรู้ว่าสิ่งที่พวกเขาจะได้รับหากพวกเขาถือพันธบัตรวุฒิภาวะ แต่ยังมีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะลดค่าพันธบัตรเนื่องจากพันธบัตรที่ออกใหม่ที่มีอัตราที่สูงกว่านั้นมีค่ามากขึ้นสิ่งนี้อาจทำให้เกิดปัญหากับนักลงทุนที่พยายามขายพันธบัตรเป็นศูนย์ในตลาดรองอัตราเงินเฟ้อสูงที่สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรศูนย์ยังสามารถสร้างความเสียหายต่อมูลค่าของมัน