พันธบัตรการปรับคืออะไร?

พันธบัตรการปรับเป็นประเภทของปัญหาพันธบัตรที่มักจะออกเมื่อธุรกิจพยายามที่จะดำเนินการโดยใช้การป้องกันการล้มละลายบางประเภทเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การปรับโครงสร้างหนี้ทั้งหมดของธุรกิจรวมถึงปัญหาพันธบัตรที่ค้างชำระการปรับใช้เป็นหลักทำหน้าที่เป็นที่เก็บสะสมสำหรับกองทุนทั้งหมดที่เป็นหนี้ให้กับนักลงทุนในปัญหาพันธบัตรในปัจจุบันทำให้ธุรกิจมีส่วนร่วมในการเพิ่มทุนของพันธบัตรก่อนดำเนินการปรับโครงสร้างหนี้โดยรวมซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการล้มละลาย

ไม่ใช่เรื่องแปลกสำหรับกลยุทธ์การปรับพันธบัตรที่จะใช้เมื่อ บริษัท กำลังมองหาการป้องกันจากเจ้าหนี้ไอทีผ่านศาลนี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับสิ่งที่เรียกว่าบทที่ 11 ล้มละลายซึ่งทำหน้าที่เป็นการปรับโครงสร้างหนี้ที่นี่ศาลทำงานร่วมกับ บริษัท เพื่อสร้างกำหนดการสำหรับการชำระคืนที่อยู่ในความสามารถของ บริษัท ในการจัดการเมื่อพันธบัตรการปรับถูกสร้างขึ้นเพื่อครอบคลุมปัญหาพันธบัตรที่โดดเด่นทั้งหมดซึ่งหมายความว่านักลงทุนอาจไม่ได้รับผลตอบแทนตามกำหนดการเดิม แต่พวกเขาจะได้รับการชำระดอกเบี้ยที่เหมาะสมและในที่สุดก็กู้คืนเงินต้นทั้งหมดที่ลงทุน

การใช้พันธบัตรการปรับเป็นประโยชน์ของนักลงทุนที่มีดอกเบี้ยในพันธบัตรที่ออกโดย บริษัท ที่กำลังมองหาการป้องกันการล้มละลายเมื่อวัตถุประสงค์ของการคุ้มครองคือโอกาสทั้งหมดของ บริษัท ในการจัดระเบียบการดำเนินการใหม่เพื่อให้สามารถตอบสนองหนี้ได้รวมการรวมพันธบัตรที่โดดเด่นทั้งหมดภายใต้ร่มกลางแห่งหนึ่งหมายความว่านักลงทุนมีแนวโน้มที่จะได้รับผลตอบแทนทั้งหมดที่พวกเขาคาดการณ์ไว้ในที่สุดหรืออย่างน้อยก็ผลตอบแทนส่วนใหญ่ในทางตรงกันข้ามหากศาลเห็นว่า บริษัท ไม่สามารถชำระหนี้และสั่งให้ชำระบัญชีของสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้นักลงทุนน่าจะตระหนักถึงน้อยกว่าจากพันธบัตร

โดยการออกพันธบัตรการปรับตัว บริษัท ที่มีปัญหาทางการเงินกำลังดำเนินการเพื่อให้แน่ใจว่าในที่สุดผู้ถือหุ้นกู้ทุกคนจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนเนื่องจากกำหนดการชำระหนี้จะถูกกำหนดโดยศาลและจะพิจารณาเงื่อนไขการชำระคืนทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตรแต่ละรายการที่ถูกรีดภายใต้ร่มของพันธบัตรการปรับดำเนินการแม้การอนุญาตให้มีการเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นอัตราต่อรองของการได้รับผลประโยชน์ทั้งหมดหรือส่วนใหญ่ที่คาดการณ์ไว้จากการลงทุนในพันธบัตรนั้นดีกว่าถ้า บริษัท ถูกบังคับให้ชำระบัญชีและศาลอนุญาตให้ชำระเงินจำนวนนั้นเพียงเล็กน้อยของการลงทุนทั้งหมดในการลงทุนทั้งหมดปัญหาพันธบัตร