อัตราส่วนการประเมินคืออะไร?

อัตราส่วนการประเมินเป็นวิธีการประเมินประสิทธิภาพของผู้จัดการกองทุนการลงทุนมันไม่ได้เป็นเพียงการวัดว่าเขาได้รับผลตอบแทนสูงเพียงใด แต่ทำให้สิ่งนี้เป็นบริบทของการลงทุนที่มีความเสี่ยงอย่างไรซึ่งหมายความว่าอัตราส่วนการประเมินที่สูงมักจะเป็นสัญญาณของทักษะมากกว่าโชค

ความต้องการอัตราส่วนการประเมินเป็นเพราะข้อ จำกัด ของการดูตัวเลขดิบของการลงทุนของผู้จัดการกองทุนใครบางคนที่ได้รับผลตอบแทนที่สูงมากอาจมีความเสี่ยงและโชคดีและผู้จัดการกองทุนคนเดียวกันอาจเกิดความผิดพลาดและเผาไหม้ในอนาคตในขณะที่ประสิทธิภาพที่ผ่านมาไม่รับประกันผลลัพธ์ในอนาคตนักลงทุนที่มีความชำนาญจะต้องการได้รับความคิดที่ดีขึ้นว่าผู้จัดการกองทุนมีทักษะในอดีตอย่างไรวิธีการประเมินอัตราส่วนมีจุดมุ่งหมายที่จะจัดการกับปัญหานี้คือการคำนึงถึงความผันผวนของตลาดที่เกี่ยวข้องและทำให้มีศักยภาพเท่าใดสำหรับผู้จัดการกองทุนที่จะทำกำไรได้ง่ายๆโดยการเดาโชคดี

ในการคำนวณอัตราส่วนการประเมินเงินกองทุนอัลฟาจะถูกหารด้วยความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบของเงินทุนที่พวกเขาลงทุนการคำนวณอัลฟ่าเป็นกระบวนการที่ซับซ้อนคำจำกัดความทางเทคนิคของมันคือการสกัดกั้นของเส้นลักษณะความปลอดภัยบรรทัดนั้นเป็นการเปรียบเทียบกราฟของสินทรัพย์ที่เสี่ยงต่อความเสี่ยงของตลาดที่เกี่ยวข้องมันง่ายกว่าที่จะเข้าใจอัลฟ่าโดยดูสิ่งที่มันหมายถึง

อัลฟ่าคำนึงถึงความผันผวนของราคาสินทรัพย์ที่เฉพาะเจาะจงและวิธีการเปรียบเทียบกับความผันผวนในตลาดพื้นฐานความคิดคือสินทรัพย์ที่มีความผันผวนอย่างกว้างขวางในมูลค่ามีความเสี่ยงมากขึ้นและมีความอ่อนไหวต่อโชคมากกว่าทักษะตัวอัลฟ่าเองเป็นตัวเลขที่แสดงผลตอบแทนจากสินทรัพย์หลังจากปรับความเสี่ยงเปรียบเทียบนี้

ความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบหรือที่เรียกว่าความเสี่ยงที่ไม่ใช่ระบบเปรียบเทียบกับความผันผวนของตลาดทั้งหมดความเสี่ยงที่ไม่มีระบบจึงครอบคลุมถึงปัญหาที่เกี่ยวข้องกับหุ้นเฉพาะเหล่านั้นมากกว่าการเคลื่อนไหวของตลาดโดยรวมทฤษฎีคือความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบสามารถลดลงได้ด้วยการกระจายความเสี่ยงหรือการลงทุนใน บริษัท ที่หลากหลาย

การสร้างอัตราส่วนการประเมินโดยใช้มาตรการทั้งสองนี้จึงมีวัตถุประสงค์สองประการประการแรกมันมีจุดมุ่งหมายที่จะค้นพบความสำเร็จของผู้จัดการกองทุนที่ประสบความสำเร็จเป็นทักษะมากกว่าโชคดีประการที่สองมันเพิ่มความจริงที่ว่าด้วยความหลากหลายที่เพียงพอโชคจะมีความสำคัญน้อยลงและผู้จัดการกองทุนทักษะที่มีอยู่นั้นโดดเด่นมากขึ้น