กระดาษเชิงพาณิชย์ที่ได้รับการสนับสนุนสินทรัพย์คืออะไร?

ในการลงทุนกระดาษเชิงพาณิชย์ที่ได้รับการสนับสนุนสินทรัพย์หมายถึงการลงทุนที่ใช้สินทรัพย์ของ บริษัท ที่ออกเป็นหลักประกันเหล่านี้มักจะเป็นการลงทุนระยะสั้นโดยครบกำหนดเก้าเดือนหรือน้อยกว่าเช่นเดียวกับกระดาษเชิงพาณิชย์ทั้งหมดกระดาษเชิงพาณิชย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์มักจะลดราคาหรือราคาน้อยกว่ามูลค่าเมื่อกระดาษครบกำหนดนักลงทุนที่ซื้อมันจะได้รับมูลค่าความแตกต่างระหว่างราคาขายลดราคาและมูลค่าการลงทุนที่มูลค่าแสดงถึงผลตอบแทนของนักลงทุนเนื่องจากพวกเขาได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ของ บริษัท ผู้ออกพวกเขาจึงมีความเสี่ยงน้อยกว่าการลงทุนประเภทอื่น ๆ

กระดาษเชิงพาณิชย์ที่ได้รับการสนับสนุนสินทรัพย์อาจเป็นภาระหนี้ที่เป็นหลักประกัน (CDO) หรือภาระผูกพันจำนองที่เป็นหลักประกันหรือ CMOเครื่องมือเหล่านี้แต่ละตัวได้รับการสนับสนุนโดยกลุ่มสินทรัพย์ที่มีระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกันCDO มักได้รับการสนับสนุนจากพันธบัตรหรือสินเชื่อCMO ได้รับการสนับสนุนจากการจำนองด้วยการใช้สินทรัพย์ที่หลากหลายความเสี่ยงจะถูกกระจายไปทั่วทั้งสระว่ายน้ำลดผลกระทบของการผิดนัดที่อาจเกิดขึ้นของเงินกู้ใด ๆCDO หรือ CMO เรียกว่าการรักษาความปลอดภัยผ่านผ่านการชำระเงินกู้หลังจากการหักค่าธรรมเนียมจะถูกส่งผ่านไปยังนักลงทุน

ในสหรัฐอเมริกาองค์กรที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลกระดาษเชิงพาณิชย์ที่ได้รับการสนับสนุนสมาคมจำนองแห่งชาติของรัฐบาลกลางหรือที่รู้จักกันในชื่อ FNMA หรือ Fannie Mae ออก CMO ที่รับประกันFederal Home Loan Mortgage Corp. บางครั้งเรียกว่า FHLMC หรือ Freddie Mac ก็สร้างและรับประกันหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากการจำนองสมาคมจำนองแห่งชาติของรัฐบาลหรือที่เรียกว่า GNMA หรือ Ginnie Mae ไม่ได้ออก CMOs แต่รับประกันได้พันธบัตร Ginnie Mae ได้รับการสนับสนุนโดยความเชื่อและเครดิตของรัฐบาลสหรัฐฯอย่างเต็มที่ทำให้เป็นการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยง

เมื่อเศรษฐกิจมีวิกฤตเครดิตเช่นหนึ่งในสหรัฐอเมริกาในฤดูใบไม้ร่วงปี 2551 อาจเป็นเรื่องยากหรือเป็นไปไม่ได้ที่ บริษัท จะออกเอกสารเชิงพาณิชย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์เนื่องจากกระดาษเชิงพาณิชย์มักถูกใช้เพื่อจัดหาเงินทุนในการดำเนินงานของ บริษัท ในแต่ละวันวิกฤตสินเชื่อประเภทนี้อาจส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อความสามารถของ บริษัท ในการทำธุรกิจเมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกาในปี 2551 รัฐบาลได้สร้างศูนย์เงินทุนเชิงพาณิชย์หรือ CPFF เพื่อให้สภาพคล่องแก่ บริษัท ที่ไม่สามารถออกเอกสารเชิงพาณิชย์ที่พวกเขาต้องการการลงทุนระยะยาวได้รับการรักษาที่คล้ายกันจากศูนย์เงินทุนนักลงทุนในตลาดเงินหรือ MMIFFสินเชื่อตัวแทนจำหน่ายหลักหรือ PDCF ถูกสร้างขึ้นเพื่อให้ตัวแทนจำหน่ายยืมข้ามคืนด้วยหลักประกันเพียงพอ