ความเสี่ยงรายได้คืออะไร?

ความเสี่ยงด้านรายได้เป็นศักยภาพที่รายได้ที่จ่ายโดยกองทุนจะลดลงเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องความเสี่ยงประเภทนี้ยิ่งใหญ่กว่าด้วยเงินทุนที่ใช้ประโยชน์จากการลงทุนระยะสั้นเป็นวิธีการสร้างรายได้สำหรับกองทุนและบัญชีตลาดเงินในทางตรงกันข้ามการลงทุนที่อัตราดอกเบี้ยที่เฉพาะเจาะจงถูกล็อคเป็นระยะเวลานานจะมีความเสี่ยงด้านรายได้น้อยลง

ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยมักจะมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อประสิทธิภาพการลงทุนต่าง ๆ ที่ถือโดยกองทุนการลงทุนระยะสั้นและเพิ่มระดับความเสี่ยงด้านรายได้สำหรับกองทุนนั้นนี่เป็นเพราะผู้จัดการของกองทุนมีการลงทุนใหม่อย่างต่อเนื่องในอัตราที่มีอยู่ในปัจจุบันเมื่ออัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยลดลงซึ่งจะทำให้อัตราที่ใช้กับสินทรัพย์เหล่านั้นจะลดลงเป็นผลให้แม้แต่การลงทุนที่แข็งแกร่งก็จะสร้างรายได้น้อยลงจนกว่าอัตราดอกเบี้ยจะเริ่มเพิ่มขึ้นอีกครั้ง

ตัวอย่างง่าย ๆ ของการทำงานของความเสี่ยงรายได้คือการพิจารณารายได้ที่เกิดจากตลาดเงินอัตราดอกเบี้ยที่ใช้ในการคำนวณการจ่ายเงินมักจะน้อยกว่าอัตราที่เกิดขึ้นเล็กน้อยซึ่งหมายความว่าหากอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันคือ 4%ตลาดเงินอาจใช้การเบิกจ่ายรายได้ตามอัตรา 3.75%หากอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันลดลงถึง 3%จากนั้นตลาดเงินจะปรับตามลำดับโดยปรับอัตราที่ใช้ในการกำหนดการจ่ายเงินรายได้เป็น 2.75%วิธีการนี้ทำให้เป็นไปได้ที่จะทำให้การเบิกจ่ายต่ำกว่าจำนวนรายได้ที่เกิดขึ้นซึ่งเป็นปัจจัยที่ทำให้มั่นใจได้ว่าตลาดเงินยังคงแข็งแกร่งและสามารถสร้างรายได้มากขึ้นในอนาคตในขณะเดียวกันผู้รับผลประโยชน์ของกองทุนพบว่ารายได้ที่มีอยู่จากกองทุนจะลดลงจนกว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น

กลยุทธ์หนึ่งสำหรับการลดระดับความเสี่ยงด้านรายได้ที่เกี่ยวข้องกับพอร์ตโฟลิโอคือการกระจายสินทรัพย์เพื่อให้การลงทุนระยะยาวที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่มีความสมดุลกับการถือครองกองทุนรายได้ระยะสั้นการทำเช่นนั้นสร้างสถานการณ์ที่อัตราคงที่ของการลงทุนระยะยาวชดเชยรายได้ที่ลดลงใด ๆ ที่อาจเกิดขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงสิ่งนี้ช่วยในการสร้างพื้นที่ที่สอดคล้องกันมากขึ้นสำหรับการจ่ายรายได้ทำให้ผู้รับผลประโยชน์สามารถจัดงบประมาณตามขั้นต่ำนั้นได้ด้วยการกระจายพอร์ตโฟลิโอและตระหนักว่าอัตราดอกเบี้ยจะผันผวนเป็นครั้งคราวผู้รับผลประโยชน์จะไม่ถูกทิ้งไว้สั้น ๆ และสามารถมองไปข้างหน้าในช่วงเวลาที่อัตราดอกเบี้ยสูงและการจ่ายเงินมากขึ้น