พันธบัตรที่เชื่อมโยงดัชนีคืออะไร?

พันธบัตรที่เชื่อมโยงกับดัชนีเป็นยานพาหนะการลงทุนที่มีโครงสร้างในแบบเดียวกับพันธบัตรปกติพร้อมการป้องกันเพิ่มเติมเพื่อลดความเสียหายที่เกิดจากอัตราเงินเฟ้อพันธบัตรประสบความสำเร็จโดยการเชื่อมโยงการจ่ายดอกเบี้ยและหากถือเป็นวุฒิภาวะผลตอบแทนของเงินต้นไปยังดัชนีราคาระดับชาติบางประเภทเมื่อดัชนีเพิ่มขึ้นอัตราผลตอบแทนสำหรับนักลงทุนที่ถือพันธบัตรก็เช่นกันด้วยวิธีนี้นักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรที่เชื่อมโยงดัชนีสามารถมั่นใจได้ถึงอัตราผลตอบแทนที่สัญญาไว้หากพวกเขาถือพันธบัตรไปจนถึงครบกำหนด

ภายใต้สถานการณ์ปกติผลตอบแทนจากการจ่ายดอกเบี้ยของพันธบัตรให้กับนักลงทุนในอัตราที่กำหนดไว้เป็นคูปองนอกจากนี้นักลงทุนที่ถือพันธบัตรถึงวุฒิภาวะจะรับประกันผลตอบแทนของเงินต้นเดิมที่จ่ายเพื่อซื้อพันธบัตรพันธบัตรประเภทนี้ไม่ได้คำนึงถึงความจริงที่ว่ามูลค่าของผลตอบแทนที่ได้รับจากพันธบัตรอาจไม่สามารถติดตามราคาที่สูงขึ้นในระบบเศรษฐกิจเพื่อช่วยกำจัดการลดค่าการลงทุนที่เงินเฟ้ออาจทำให้เกิดขึ้นนักลงทุนสามารถซื้อพันธบัตรที่เชื่อมโยงดัชนี

ลักษณะสำคัญของพันธบัตรที่เชื่อมโยงกับดัชนีเป็นวิธีที่ผลตอบแทนขึ้นอยู่กับดัชนีราคาบางประเภทเช่นดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในสหรัฐอเมริกาซึ่งวัดอัตราเงินเฟ้อหากดัชนีมาตรฐานเพิ่มขึ้นการชำระเงินคูปองเนื่องจากนักลงทุนในแต่ละช่วงเวลาปกติจะเพิ่มขึ้นประมาณจำนวนเท่ากันจากอัตราคูปองเริ่มต้นในตอนท้ายของระยะเวลาพันธบัตรเงินต้นจะถูกปรับเพื่อสะท้อนถึงผลกระทบหากอัตราเงินเฟ้อ

กระบวนการนี้ทำให้มั่นใจได้ว่านักลงทุนที่ถือพันธบัตรที่เชื่อมโยงกับดัชนีจะได้รับอัตราผลตอบแทนที่เขาต้องการตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่ได้รับคูปองสี่เปอร์เซ็นต์สำหรับพันธบัตรที่จัดขึ้นเป็นเวลาห้าปีจะสูญเสียหากอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเจ็ดเปอร์เซ็นต์ในเวลาเดียวกันในสถานการณ์เช่นนั้นนักลงทุนกำลังสูญเสียเงินในการลงทุนโดยถือพันธบัตรให้ครบกำหนด

มีข้อเสียอื่น ๆ ที่ต้องพิจารณาเมื่อซื้อพันธบัตรที่เชื่อมโยงกับดัชนีแม้ว่าเงินต้นจะได้รับการปกป้องหากพันธบัตรถูกจัดขึ้นให้ครบกำหนด แต่มูลค่าของพันธบัตรสามารถผันผวนได้ในขณะที่มันถูกจัดขึ้นนี่อาจเป็นปัญหาได้หากผู้ถือหุ้นกู้พยายามขายพันธบัตรในบางจุดก่อนครบกำหนดนอกจากนี้นักลงทุนจะต้องตระหนักว่าเงินเฟ้อลดลง ณ จุดใด ๆ ในช่วงระยะเวลาพันธบัตรจะส่งผลเสียต่อมูลค่าของการจ่ายดอกเบี้ยที่พวกเขาจะได้รับ