การแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อคืออะไร?

การแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ถ่ายโอนความเสี่ยงเงินเฟ้อระหว่างคู่สัญญาการแลกเปลี่ยนเหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของผลิตภัณฑ์อนุพันธ์เงินเฟ้อที่กว้างขึ้นซึ่งรวมถึงผลิตภัณฑ์ใด ๆ ที่มีมูลค่าขึ้นอยู่กับอัตราเงินเฟ้อการแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อเป็นอนุพันธ์ของอัตราเงินเฟ้อเชิงเส้นซึ่งหมายความว่าไม่ว่าระดับเงินเฟ้อการเปลี่ยนแปลงอัตราเงินเฟ้อจะสอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงเฉพาะในมูลค่าของการแลกเปลี่ยนนักลงทุนใช้ผลิตภัณฑ์เหล่านี้เพื่อซื้อและขายความเสี่ยงเงินเฟ้อเพื่อคาดเดาหรือป้องกันตนเองจากการเปลี่ยนแปลงอัตราเงินเฟ้อบางหน่วยงานเขียนแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อเพื่อให้ทุนสนับสนุนการลงทุนอื่น ๆ ที่มีความเสี่ยงคล้ายกันที่เกี่ยวข้องกับพวกเขา

ความเสี่ยงเงินเฟ้อคือความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนในอัตราเงินเฟ้อนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นเพราะมันลดผลตอบแทนที่แท้จริงตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนซื้อพันธบัตรเขาคาดว่าจะได้รับมูลค่าของพันธบัตรเมื่อเติบโตตัวอย่างเช่นหากเขาจ่าย $ 900 ดอลลาร์สหรัฐ (USD) สำหรับพันธบัตรที่ครบกำหนดในหนึ่งปีและมีมูลค่า $ 1,000 USD เขาคาดว่าจะได้รับผลตอบแทน 11 เปอร์เซ็นต์หากเงินเฟ้ออยู่ที่ 2 เปอร์เซ็นต์มูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรเพียง 1,000/1.02 ' $ 980.39 ในแง่ของดอลลาร์จากปีก่อนดังนั้นผลตอบแทนที่แท้จริงของเขาอยู่ที่ประมาณ 9 เปอร์เซ็นต์

นักลงทุนสามารถสร้างอัตราเงินเฟ้อสูงสุดอัตราโดยการเข้าร่วมในการแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อเขาจะตกลงที่จะจ่ายอัตราคงที่จากเงินต้นบางส่วนและในการแลกเปลี่ยนอีกฝ่ายจะจ่ายอัตราเงินเฟ้อให้เขาในเงินต้นเดียวกันอัตราเงินเฟ้อที่กำหนดสิ่งที่จ่ายในการแลกเปลี่ยนเหล่านี้โดยทั่วไปจะขึ้นอยู่กับดัชนีราคาผู้บริโภคหรือ CPI ซึ่งติดตามการเปลี่ยนแปลงราคาตะกร้าสินค้าเมื่อเวลาผ่านไปการชำระเงินเฟ้อนั้นขึ้นอยู่กับประเภทของการแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อ

การแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อจำนวนมากเป็นศูนย์คูปองซึ่งหมายความว่าเงินก้อนจะถูกแลกเปลี่ยนเมื่อสิ้นสุดชีวิตของการแลกเปลี่ยนเท่านั้นสิ่งเหล่านี้มักจะมีการแลกเปลี่ยนสองปีหรือห้าปีและอัตราเงินเฟ้อจะสะสมตลอดระยะเวลาทั้งหมดการแลกเปลี่ยนบางอย่างมีคูปองซึ่งหมายถึงคู่สัญญาแลกเปลี่ยนการชำระเงินเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาที่กำหนดซึ่งสามารถเป็นทุกเดือนหรือนานถึงหนึ่งปีการจ่ายอัตราเงินเฟ้อจะถูกกำหนดตามอัตราเงินเฟ้อประจำปีหรือปีต่อปี

นักลงทุนอาจเลือกที่จะซื้อการแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อหากพวกเขากลัวเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและพวกเขาต้องการล็อคในอัตราที่เฉพาะเจาะจงจากนั้นพวกเขาเผชิญกับความเสี่ยงของการลดลงของอัตราเงินเฟ้อซึ่งทำให้พวกเขาแย่ลงบางครั้งสถาบันเช่นรัฐบาลที่มีผลิตภัณฑ์ที่มีค่าใช้จ่ายขึ้นอยู่กับอัตราเงินเฟ้อเขียนแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อพวกเขารู้ว่าผลตอบแทนจากการแลกเปลี่ยนจะเป็นสัดส่วนกับค่าใช้จ่ายของโครงการดังนั้นพวกเขาจึงสามารถให้ทุนโครงการโดยใช้กระแสรายได้จากการแลกเปลี่ยน