การประเมินค่าการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยคืออะไร?

การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเป็นข้อตกลงระหว่างสองฝ่ายในการแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดที่เกิดขึ้นจากดอกเบี้ยเงินกู้ที่มีจำนวนคล้ายกัน แต่แตกต่างกันในข้อกำหนดอื่น ๆ ของพวกเขาการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยทั่วไปอาจเป็นข้อตกลงระหว่างฝ่ายหนึ่งที่ได้รับเงินกู้ด้วยอัตราดอกเบี้ยผันแปรและอีกฝ่ายที่มีเงินกู้ที่มีดอกเบี้ยคงที่การประเมินมูลค่าการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในเวลาใดเวลาหนึ่งคือความแตกต่างในมูลค่าปัจจุบันของกระแสรายได้ในอนาคตทั้งสองค่านี้จะเป็นสินทรัพย์สำหรับฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งและความรับผิดต่ออีกฝ่าย

การแลกเปลี่ยนช่วยให้แต่ละฝ่ายสามารถใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบเชิงเปรียบเทียบของพวกเขาในส่วนของตลาดการเงินของตนเองตัวอย่างเช่น บริษัท ที่มีคะแนนเครดิตสูงอาจมีข้อได้เปรียบเชิงเปรียบเทียบในการระดมทุนระยะยาวในอัตราคงที่ผู้กู้ที่มีการจัดอันดับเครดิตที่ต่ำกว่าอาจต้องการที่จะนำเงินกู้อัตราผันแปรและเข้าสู่การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้เกิดกระแสเงินสดที่แน่นอนในอนาคต

การชำระเงินเป็นระยะภายใต้ข้อตกลงการแลกเปลี่ยนเป็นการชำระเงินสุทธิจากหนึ่งปาร์ตี้ไปอีกฝ่ายการชำระเงินแสดงถึงความแตกต่างในจำนวนดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับสินเชื่อการชำระเงินจะทำโดยพรรคที่มีภาระผูกพันมากขึ้นต่อพรรคที่มีภาระผูกพันน้อยกว่าตามความแตกต่างสุทธิในจำนวนดอกเบี้ยที่ต้องชำระ

การประเมินค่าการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย ณ จุดใด ๆ สามารถพบได้โดยการเปรียบเทียบมูลค่าปัจจุบันของสองขาของการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยตัวอย่างเช่นในการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยซึ่งประกอบด้วยขาอัตราคงที่และขาอัตราลอยตัวขาอัตราคงที่และวันที่ของการชำระเงินเป็นที่รู้จักมูลค่าปัจจุบันของการชำระเงินในสินเชื่ออัตราคงที่สามารถคำนวณได้จากข้อมูลที่มีอยู่

การชำระเงินในอนาคตของอัตราการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของตัวแปรของการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากพวกเขาขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวในอนาคตในดอกเบี้ยตัวแปรอัตราเงินกู้อย่างไรก็ตามอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าที่เกี่ยวข้องกับเงินกู้อัตราผันแปรสามารถได้รับโดยใช้เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนที่เกี่ยวข้องกับเงินกู้เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนเป็นกราฟที่แสดงอัตราดอกเบี้ยของเงินกู้ในช่วงเวลาที่แตกต่างกันไปจนถึงวุฒิภาวะของเงินกู้คำนวณบนพื้นฐานของข้อมูลตลาดการใช้กระแสการชำระเงินในอนาคตที่คำนวณโดยใช้อัตราการส่งต่อเหล่านี้เป็นไปได้ที่จะคำนวณมูลค่าปัจจุบันของสตรีมรายได้บนเงินกู้อัตราผันแปร

ขั้นตอนสุดท้ายในการประเมินอัตราการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยคือการเปรียบเทียบมูลค่าปัจจุบันของสองขาทั้งสองขาของเงินกู้ความแตกต่างระหว่างทั้งสองคือมูลค่าปัจจุบันของการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยการประเมินค่าการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยนี้จะรวมอยู่ในงบการเงินเป็นความรับผิดสำหรับหนึ่งในคู่กรณีและสินทรัพย์สำหรับอีกฝ่าย