ผกผันลอยตัวคืออะไร?

การลอยตัวแบบผกผันคือความปลอดภัยของอัตราแปรผันซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงอัตราคูปองในทิศทางตรงข้ามกับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่ระบุเมื่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นลดลงจำนวนดอกเบี้ยที่จ่ายโดยผกผันลอยเพิ่มขึ้นโดยทั่วไปสิ่งนี้นำไปสู่ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นและราคาตลาดที่มากขึ้นผกผันจะเรียกว่าโน้ตอัตราลอยตัวแบบผกผัน, ลอยกลับหรือพันธบัตรดอกเบี้ยที่เหลือ

ผกผันลอยมักจะออกร่วมกับ floatersFloater คือความปลอดภัยที่มีอัตราคูปองที่แตกต่างกันไปตามอัตราดัชนีระยะสั้นFloater มักจะมีอัตราการอ้างอิงซึ่งเท่ากับอัตราเปอร์เซ็นต์คงที่น้อยกว่าอัตราปัจจุบันอัตราตัวแปรแบบลอยตัวของผกผันมักจะเท่ากับอัตราการอ้างอิงของลอยตัวเมื่ออัตราการลอยตัวผกผันเพิ่มขึ้นอัตราการลอยตัวมักจะลดลง

แคปและพื้นมักจะถูกวางไว้บนท่องผกผันเพื่อให้พวกเขาน่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนฝาปิดแสดงถึงขีด จำกัด บนหรือราคาเพดานในขณะที่พื้นแสดงถึงขีด จำกัด ที่ต่ำกว่าหรือราคาฐานพื้นมักจะถูกตั้งค่าเป็นศูนย์และโดยทั่วไปแล้วหมวกจะถูกตั้งค่าตามเปอร์เซ็นต์ที่ตกลงกันไว้เมื่อมีส่วนเกี่ยวข้องกับลอยตัวหมวกที่ตรงกับพื้นของผกผันลอยอยู่บนลอยตัวfloaters ผกผันสามารถสร้างได้หลายวิธีรวมถึงผ่านพันธบัตรทุติยภูมิภายใต้วิธีนี้ตัวแทนจำหน่ายซื้อพันธบัตรอัตราคงที่ในตลาดรองและทำให้พันธบัตรมีความไว้วางใจความไว้วางใจจากนั้นออกทั้งแบบลอยตัวและลอยตัวผกผันสามารถสร้างขึ้นได้เมื่อธนาคารเพื่อการลงทุนออกความปลอดภัยอัตราคงที่ใหม่และทำให้ความไว้วางใจการลอยตัวและลอยตัวจะออกโดยความน่าเชื่อถือ

อีกวิธีหนึ่งในการสร้าง floaters ผกผันคือการเข้าสู่ข้อตกลงการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยข้อตกลงการแลกเปลี่ยนเป็นสัญญาที่ฝ่ายหนึ่งแลกเปลี่ยนการชำระดอกเบี้ยสำหรับกระแสเงินสดของอีกฝ่ายในสถานการณ์นี้ธนาคารเพื่อการลงทุนรับประกันความปลอดภัยในอัตราคงที่จากนั้นธนาคารและนักลงทุนจะทำข้อตกลงการแลกเปลี่ยนซึ่งโดยทั่วไปจะหมดอายุก่อนที่ระยะเวลาของความปลอดภัยจะครบกำหนดในขณะที่ข้อตกลงการแลกเปลี่ยนนั้นมีผล แต่นักลงทุนเป็นเจ้าของผกผันลอย

ผกผันสามารถระเหยได้และล่อแหลมตัวอย่างเช่นเมื่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพิ่มขึ้นจำนวนดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับพันธบัตรแบบลอยตัวแบบผกผันจะลดลงเป็นผลให้ราคาของพันธบัตรอาจลดลงอย่างมากสำหรับผู้ถือพันธบัตรซึ่งมักจะหมายความว่าดอกเบี้ยเล็กน้อยนั้นเกิดจากพันธบัตรนอกจากนี้พันธบัตรมีแนวโน้มที่จะตระหนักถึงมูลค่าตลาดที่ต่ำกว่า