สเปรดที่ปรับตัวเลือกคืออะไร?

สเปรดที่ปรับตัวเลือกที่เรียกว่า OAS เป็นมาตรการที่ใช้ในการกำหนดมูลค่าของตัวเลือกฝังตัวในตลาดมันเป็นความแตกต่างระหว่างราคาของความปลอดภัยที่มีตัวเลือกแบบฝังและราคาของความปลอดภัยเดียวกันโดยไม่มีตัวเลือกสเปรดที่ปรับตัวเลือกเป็นตัวเลือกถือเป็นมาตรการเปรียบเทียบซึ่งช่วยให้ผู้ค้าและนักลงทุนวัดความแตกต่างของราคาระหว่างหลักทรัพย์ที่คล้ายกันกับตัวเลือกฝังตัว

สเปรดที่ปรับตัวเลือกมักใช้ในการกำหนดราคาผลิตภัณฑ์จำนองที่มีตัวเลือกฝังตัวไปยังผู้ถือจำนองเช่นตัวเลือกการชำระเงินล่วงหน้าตัวเลือกการชำระเงินล่วงหน้าช่วยให้ผู้กู้มีสิทธิ์ชำระเงินทั้งหมดของการจำนองทั้งหมดก่อนที่จะถึงกำหนดซึ่งจะลดจำนวนดอกเบี้ยที่ผู้ให้กู้จะได้รับตลอดอายุการจำนองดังนั้นจึงมีมูลค่าให้กับผู้กู้ในการมีตัวเลือกในการชำระยอดเงินกู้ล่วงหน้าทั้งหมดก่อนหน้านี้ความแตกต่างของราคาระหว่างการจำนองที่มีตัวเลือกการชำระเงินล่วงหน้านี้และหนึ่งที่ไม่ได้รับการพิจารณาว่าเป็นสเปรดที่ปรับตัวเลือก

สเปรดที่ปรับตัวเลือกมักจะคำนวณจากเกณฑ์มาตรฐานซึ่งอาจเป็นอัตราการจำนองโดยเฉลี่ยอัตราการคลังอัตราการแลกเปลี่ยนหรืออัตราข้อเสนอระหว่างธนาคารของลอนดอน (LIBOR)มันถูกคำนวณโดยใช้ความแตกต่างระหว่างผลผลิตในการรักษาความปลอดภัยตามตัวเลือกกับเกณฑ์มาตรฐานตัวอย่างเช่นหากราคาปัจจุบันสำหรับพันธบัตรคลัง 30 ปีอยู่ที่ 6.5 เปอร์เซ็นต์และราคาปัจจุบันสำหรับการจำนอง 30 ปีพร้อมตัวเลือกการชำระเงินล่วงหน้าคือ 7.0 เปอร์เซ็นต์สเปรดที่ปรับตัวเลือกคือ 0.5 เปอร์เซ็นต์ซึ่งคำนวณโดยการลบ 6.5 จาก 7.0 จาก 7.0.

เพื่อให้เข้าใจดีขึ้นว่าการแพร่กระจายที่ปรับตัวเลือกคืออะไรเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องเข้าใจว่าอนุพันธ์คืออะไรอนุพันธ์และตัวเลือกเป็นสองคำซึ่งมักใช้แทนกันได้ แต่ตัวเลือกคือประเภทของอนุพันธ์ตราสารอนุพันธ์เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ได้รับมูลค่าจากสินทรัพย์หรือหลักทรัพย์อื่น ๆ ในตลาดตัวอย่างเช่นตัวเลือกการโทรในหุ้นเฉพาะคือสิทธิ์ในการซื้อหุ้นในราคาที่แน่นอนในอนาคตมันได้รับมูลค่าจากสินทรัพย์พื้นฐานซึ่งเป็นหุ้นเองนี่คือเหตุผลที่ตัวเลือกตกอยู่ภายใต้ร่มของอนุพันธ์

ในคำศัพท์ที่ใช้งานได้จริงและอาจเป็นประโยชน์มากขึ้นสเปรดที่ปรับตัวเลือกจะใช้เป็นพร็อกซีสำหรับราคาตัวเลือกราคาตลาดจะขึ้นอยู่กับโฮสต์ของปัจจัยรวมถึงอุปสงค์และอุปทานดังนั้นจึงเป็นการยากที่จะกำหนดราคาที่แน่นอนของตัวเลือกโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขาถูกฝังอยู่ในความปลอดภัยอื่นโดยทั่วไปยิ่งสเปรดที่ปรับตัวเลือกได้สูงขึ้นเท่าใดก็ยิ่งได้รับผลตอบแทนจากความปลอดภัยในตลาดมากขึ้นอย่างไรก็ตามเป็นสิ่งสำคัญที่ควรทราบว่าการแพร่กระจายที่ปรับตัวเลือกที่สูงขึ้นนั้นหมายถึงความเสี่ยงที่มากขึ้น