ความเสี่ยงพื้นฐานคือความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการใช้กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงเพื่อให้ได้รับผลตอบแทน โดยเฉพาะความเสี่ยงประเภทนี้เกี่ยวข้องกับการบริหารการลงทุนอย่างระมัดระวังในกิจกรรมป้องกันความเสี่ยงเพื่อให้ราคาขององค์ประกอบการหักล้างไม่เคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม การป้องกันความเสี่ยงที่ไม่สมบูรณ์แบบนี้จะเพิ่มความเป็นไปได้ที่จะได้รับผลตอบแทนที่ไม่คาดคิดขึ้นอยู่กับลักษณะของการเคลื่อนไหวและประเภทของการซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับการป้องกันความเสี่ยง แต่ก็สามารถนำไปสู่การสูญเสียที่สูงขึ้นอย่างมาก
หนึ่งในตัวอย่างคลาสสิกของความเสี่ยงพื้นฐานเกี่ยวข้องกับการดำเนินการป้องกันความเสี่ยงในอนาคตตั๋วเงินคลังกับปัญหาพันธบัตร เป็นการดีที่ความผันผวนของราคาของสินทรัพย์ทั้งสองจะยังคงค่อนข้างสอดคล้องกันกับชีวิตของการออกตราสารหนี้ หากมูลค่าของการซื้อขายล่วงหน้าเคลื่อนไหวในทิศทางที่ตรงกันข้ามกับการเคลื่อนไหวของตราสารหนี้ความเสี่ยงพื้นฐานจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากโอกาสที่นักลงทุนจะสูญเสียเงินเพิ่มขึ้น
มีสาเหตุหลายประการที่อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงพื้นฐาน หากวันครบกำหนดของพันธบัตรและวันหมดอายุของฟิวเจอร์สไม่สอดคล้องกันความเสี่ยงจะเพิ่มขึ้น ในเวลาเดียวกันหากมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงที่ส่งผลกระทบต่อราคาอ้างอิงของอนุพันธ์และราคาของสินทรัพย์ที่ถูกป้องกันความเสี่ยงจะไม่ได้รับผลกระทบซึ่งจะสร้างช่องว่างราคาที่อาจส่งผลให้นักลงทุนขาดทุน ไม่ใช่ทุกสถานการณ์ที่เริ่มต้นด้วยหรือหลังจากนั้นพัฒนาความเสี่ยงพื้นฐานที่เพิ่มขึ้นจะนำไปสู่การสูญเสียสำหรับนักลงทุน อย่างน้อยมีความเป็นไปได้บางอย่างสำหรับการป้องกันความเสี่ยงที่ไม่สมบูรณ์เพื่อให้ได้รับผลกำไรที่นักลงทุนไม่ได้มองเห็นในตอนแรก อย่างไรก็ตามนักลงทุนบางส่วนจะพิจารณาความเป็นไปได้ในการเพิ่มผลตอบแทนด้วยการใช้สินทรัพย์ที่ไม่ตรงกันในกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงที่จะมีค่ามากกว่าเมื่อมีโอกาสเกิดความล้มเหลวและการสูญเสีย
ในขณะที่การป้องกันความเสี่ยงเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่ทำงานได้ดีในหลาย ๆ กรณีมันเป็นสิ่งสำคัญที่ราคาของสินทรัพย์ที่ใช้ในการชดเชยซึ่งกันและกันจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน ด้วยเหตุนี้นักลงทุนควรใช้เวลาในการตรวจสอบผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของสินทรัพย์ทั้งสองและวางแผนการเคลื่อนไหวตามปัจจัยที่ทราบทั้งหมด การทำเช่นนี้จะช่วยลดระดับความเสี่ยงพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับวิธีการนี้และปรับปรุงโอกาสในการรับประเภทผลตอบแทนที่นักลงทุนต้องการได้มาจากธุรกรรม
