ระยะเวลาของพันธบัตรในแง่ที่กว้างที่สุดคือระยะเวลาที่ต้องผ่านก่อนที่ตราสารหนี้จะครบกำหนด ภายในกระบวนการนี้จะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับมูลค่าที่แท้จริงของพันธบัตรเมื่อมันเคลื่อนไปสู่ความเป็นผู้ใหญ่ การคำนวณระยะเวลาของมูลค่าของพันธบัตรนั้นค่อนข้างง่ายเมื่ออัตราดอกเบี้ยถูกนำมาใช้คงที่แม้ว่าการกำหนดมูลค่าปัจจุบันของพันธบัตรอัตราตัวแปรที่จุดเฉพาะในกระบวนการสุกนั้นไม่ยากโดยเฉพาะ
แนวคิดเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับระยะเวลาของพันธบัตรที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตรทุกประเภทนั้นเป็นวิธีการวัดระดับของความอ่อนไหวที่ปัญหาพันธบัตรแสดงถึงการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย ระยะเวลาของพันธบัตรมักจะวัดเป็นปีโดยให้ความสนใจกับมูลค่าที่แท้จริงของพันธบัตรในแต่ละช่วงเวลาประจำปี ในกรณีของการออกพันธบัตรอัตราคงที่ดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นจะถูกระบุได้อย่างง่ายดายโดยการปรึกษาข้อตกลงและเงื่อนไขของการออกพันธบัตรเอง ด้วยพันธบัตรที่มีอัตราผันแปรคุณจำเป็นต้องระบุอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ณ จุดที่ถึงกำหนดชำระดอกเบี้ยในปัจจุบัน การเปลี่ยนแปลงในมูลค่าของตราสารหนี้เนื่องจากการประยุกต์ใช้อัตราดอกเบี้ยที่เรียกว่าระยะเวลาดอลลาร์
มีสูตรที่แตกต่างกันจำนวนมากที่ใช้ในการระบุระยะเวลาของพันธะ หนึ่งในวิธีที่ใช้กันทั่วไปมากขึ้นเรียกว่าระยะเวลา Macaulay พัฒนาโดย Frederick Macauley วิธีการนี้ระบุอายุเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่เกี่ยวข้องกับการออกหุ้นกู้โดยสมมติว่าน้ำหนักเป็นกระแสเงินสดคิดลดที่ใช้กับระยะเวลาดอกเบี้ยปัจจุบันของพันธบัตร แนวคิดเบื้องหลังวิธีของ Macauley คือทำให้ง่ายขึ้นมากในการกำหนดระดับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการออกตราสารหนี้ตามอัตราดอกเบี้ยที่ผันแปรหรือแม้แต่ความเป็นไปได้ของการเรียกพันธบัตรก่อนกำหนด
นักลงทุนที่ต้องการระดับความเสี่ยงค่อนข้างต่ำที่เกี่ยวข้องกับการออกพันธบัตรสามารถป้องกันตัวเองจากความล้มเหลวที่จะได้รับผลตอบแทนมากเท่าที่พวกเขาต้องการโดยใช้เวลาในการประมาณการระยะเวลาพันธบัตร นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในสถานการณ์ที่พันธบัตรมีโครงสร้างในลักษณะที่อนุญาตให้ผู้ออกตราสารเรียกพันธบัตรก่อน โดยคำนึงถึงความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นของอัตราดอกเบี้ยและความผันผวนที่อาจส่งผลกระทบต่อพันธบัตรตั้งแต่เวลาที่ออกจนถึงวันที่ครบกำหนดนักลงทุนอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่ามากในการพิจารณาว่าการซื้อพันธบัตรนั้นคุ้มค่ากับเวลาหรือไม่ ความพยายาม
