โครงสร้างการเก็งกำไรโครงสร้างเงินทุนคืออะไร?

โครงสร้างเงินทุนอนุญาโตตุลาการเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่พยายามใช้ประโยชน์จากความไม่เสมอภาคระหว่างหุ้นที่แตกต่างกันและผลิตภัณฑ์หนี้ที่ออกโดย บริษัท เดียวกันนักลงทุนที่ใช้กลยุทธ์จะมองเห็นความแตกต่างดังกล่าวจากนั้นซื้อหรือขายสินทรัพย์ตามสมมติฐานเชิงตรรกะว่าตลาดจะแก้ไขความไม่เท่าเทียมกันซึ่งแตกต่างจากการเก็งกำไรในรูปแบบอื่น ๆ การเก็งกำไรโครงสร้างเงินทุนไม่ได้อ้างว่าจะเสนอผลกำไรที่รับประกันได้

การเก็งกำไรเป็นเพียงการปฏิบัติในการใช้ประโยชน์จากความไม่เสมอภาคตัวอย่างที่ง่ายที่สุดคือเมื่อสินทรัพย์มีการซื้อขายในราคาที่แตกต่างกันในตลาดต่าง ๆในทางทฤษฎีอย่างน้อยนักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์ได้ทันทีโดยการซื้อในราคาที่ต่ำกว่าและขายในราคาที่สูงขึ้นในความเป็นจริงสิ่งนี้สามารถถูก จำกัด ได้ด้วยต้นทุนการทำธุรกรรมและความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงราคาในช่วงเวลาสั้น ๆ ระหว่างการทำธุรกรรมทั้งสองอีกตัวอย่างหนึ่งของอนุญาโตตุลาการคือเมื่อนักพนันใช้ประโยชน์จากเจ้ามือรับแทงที่แตกต่างกันที่เสนออัตราต่อรองที่แตกต่างกันเช่นความสามารถในการเดิมพันสองผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ในเหตุการณ์ปรัชญาให้กับผลิตภัณฑ์ที่แตกต่างกันสองรายการที่ออกโดย บริษัท เดียวกันในหลายกรณีผลิตภัณฑ์หนึ่งจะขึ้นอยู่กับหุ้นเช่นสต็อกโดยที่อื่น ๆ เป็นตราสารหนี้เช่นพันธบัตรด้วยการเก็งกำไรประเภทนี้ความคิดไม่ได้ใช้ประโยชน์จากความไม่เท่าเทียมกันในระยะใกล้ แต่เพื่อใช้ประโยชน์จากความจริงที่ว่าตลาดควรย้ายเพื่อลดหรือลบความไม่เท่าเทียมกันในระยะยาวความคิดว่าราคาสินทรัพย์จะดำเนินไปอย่างไรในอนาคต

ตัวอย่างที่ดีของเรื่องนี้คือเมื่อข่าวหยุดพักเกี่ยวกับ บริษัท ที่แนะนำว่ามันมีประสิทธิภาพโดยเฉพาะอย่างยิ่งในสถานการณ์เช่นนี้ทั้งราคาพันธบัตรและหุ้นจะลดลงอย่างมาก แต่ราคาหุ้นจะลดลงด้วยเหตุผลหลายประการ: ผู้ถือหุ้นมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียมากขึ้นหาก บริษัท ถูกชำระบัญชีเนื่องจากผู้ถือหุ้นกู้มีความสำคัญเรียกร้อง;เงินปันผลมีแนวโน้มที่จะลดลงหรือลดลงทั้งหมดในขณะที่การชำระหนี้รายปีได้รับการแก้ไขและตลาดสำหรับหุ้นมักจะมีสภาพคล่องมากกว่าซึ่งหมายความว่ามันตอบสนองต่อข่าวมากขึ้นอย่างมากนักลงทุนที่รู้ว่าสิ่งนี้สามารถลงทุนเพื่อใช้ประโยชน์จากความคาดหวังของเขาว่าหุ้นจะมีราคาถูกกว่าพันธบัตรค่อนข้างมากพร้อมกับความเป็นไปได้ที่ความสมดุลระหว่างทั้งสองจะปรับใหม่ในภายหลังหาก บริษัท ฟื้นประเภทของพันธบัตรพันธบัตรมาตรฐานและพันธบัตรแปลงสภาพที่สามารถแลกเปลี่ยนสำหรับหุ้นของ บริษัท ความสัมพันธ์ในราคาของพันธบัตรทั้งสองควรมีความสอดคล้องอย่างเป็นธรรมโดยมีความแปรปรวนขึ้นอยู่กับราคาหุ้นและระดับเงินปันผลในปัจจุบันเท่านั้นใครบางคนที่ใช้การเก็งกำไรโครงสร้างเงินทุนจะมองเห็นเมื่อไม่เป็นเช่นนั้นและใช้ประโยชน์จากความมั่นใจของเขาหรือเธอว่าความแปรปรวนจะกลับสู่ระดับปกติในที่สุด