เงินที่ลึกลงไปคืออะไร?

ในด้านการเงินลึกลงไปในเงินแสดงให้เห็นว่าราคาการนัดหยุดงานของตัวเลือกนั้นเบี่ยงเบนไปจากราคาหุ้นของสินทรัพย์อ้างอิงอย่างมากในทางที่ดีสำหรับตัวเลือกการโทรที่ลึกลงไปในเงินราคาการนัดหยุดงานต่ำกว่าราคาหุ้นในทางกลับกันสำหรับตัวเลือกใส่ที่ลึกลงไปในเงินราคาการนัดหยุดงานสูงกว่าราคาตลาดของหุ้นอย่างมีนัยสำคัญในทั้งสองสถานการณ์นี้ผู้ถือตัวเลือกจะได้รับผลกำไรมากมายหากใช้ตัวเลือกในการสร้างสถานการณ์เงินที่ลึกลงไปราคาการนัดหยุดงานจะต้องแตกต่างจากราคาตลาดอย่างน้อยหนึ่งมูลค่าราคาการนัดหยุดงานในทิศทางที่ถูกต้องขึ้นอยู่กับประเภทตัวเลือก

ตัวอย่างเช่นหุ้นสำหรับ บริษัท X ขายในราคา $ 50 ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ต่อหุ้นข้อตกลงตัวเลือกการโทรที่มีราคาหยุดงาน $ 25 USD และข้อตกลงตัวเลือกวางด้วยราคาที่มีราคาหยุดงาน $ 75 USD จะลึกลงไปในเงินหากผู้ถือโทรใช้ตัวเลือกของเขาเขาจะได้ผลกำไรจากการซื้อหุ้น บริษัท X มูลค่า $ 50 USD ต่อหุ้นเพียง $ 25 USD ต่อหุ้นผู้ถือ Put ยังได้ผลกำไรจากตัวเลือกของเขาขายหุ้นของเขาที่ $ 75 USD ต่อหุ้นเมื่อมูลค่าปัจจุบันอยู่ที่เพียง $ 50 USD ต่อหุ้นตัวเลือกที่ลึกลงไปในเงินมีมูลค่าที่แท้จริงซึ่งเป็นความแตกต่างระหว่างราคาการนัดหยุดงานและราคาตลาดปัจจุบันมักจะกระตุ้นให้ผู้ถือตัวเลือกส่งตัวเลือกสำหรับมูลค่าที่แท้จริง

อัตราส่วนความเสี่ยงหรือที่เรียกว่าเดลต้าเป็นอัตราส่วนธุรกิจที่เปรียบเทียบความแปรปรวนของราคาตลาดของหุ้นกับการเปลี่ยนแปลงที่ตรงกันในมูลค่าที่แท้จริงของตัวเลือกเมื่อตัวเลือกเปลี่ยนลึกลงไปในเงินอัตราส่วนความเสี่ยงจะเข้าใกล้ค่า 1.0 สำหรับตัวเลือกการโทรและ –1.0 สำหรับตัวเลือกใส่ซึ่งหมายความว่าสำหรับทุก ๆ $ 1 USD ราคาตลาดของหุ้นเพิ่มขึ้นมูลค่าตัวเลือกการโทรยังเพิ่มขึ้น $ 1 USDสำหรับตัวเลือกใส่สิ่งที่ตรงกันข้ามนั้นเป็นจริงทุกครั้งที่เพิ่มขึ้น $ 1 USD ในราคาหุ้นพื้นฐานที่ถูกจับคู่โดยการลดลง $ 1 USD ในมูลค่าตัวเลือก Put

ตัวเลือกอาจขยับออกจากเงินในกรณีเช่นนี้ตัวเลือกการโทรมีราคาการนัดหยุดงานที่มีราคาหยุดอย่างน้อยหนึ่งราคาสูงกว่าราคาตลาดปัจจุบันของหุ้นพื้นฐานในทางกลับกันตัวเลือกการวางที่ลึกลงไปจากเงินมีราคานัดหยุดงานที่มีราคาหยุดงานอย่างน้อยหนึ่งราคาต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบันของหุ้นพื้นฐานแม้ว่าตัวเลือกดังกล่าวจะไม่มีค่าที่แท้จริง แต่ก็ยังมีค่าเวลาตามวันที่ครบกำหนด

นักลงทุนจำนวนมากมีข้อดีของการลงทุนในการโทรหาเงินอย่างลึกซึ้งหรือใส่ตัวเลือกในหลาย ๆ ด้านมันคล้ายกับการลงทุนในหุ้นเองอย่างไรก็ตามประโยชน์ของการลงทุนทางเลือกที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนหุ้นรวมถึงการใช้ประโยชน์ความเสี่ยงที่ จำกัด และความต้องการเงินทุนที่ลดลงประโยชน์อีกประการหนึ่งคือศักยภาพที่มากขึ้นสำหรับผลกำไรที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกเงินที่ลึกซึ้ง