หลักการพื้นฐานของกฎหมายของ Gresham คือเงินที่ไม่ดีนำเงินที่ดีออกจากการไหลเวียน ในบริบทนี้เงินที่ดีคือสกุลเงินที่มีมูลค่ามาก: โดยปกติเหรียญที่ทำจากโลหะมีค่าเช่นทองคำหรือเงิน เงินที่ไม่ดีเป็นสกุลเงินที่มีค่าน้อยกว่าที่กำหนดโดยผู้มีอำนาจ ตามกฎหมายของ Gresham เศรษฐกิจที่มีเงินทั้งสองชนิดจะหันไปหาสกุลเงินที่ไม่ดี
กฎหมายของเกรส์แฮมถือเป็นจริงเมื่อนักเศรษฐศาสตร์แต่ละคนเสนอทางเลือกเกี่ยวกับสกุลเงินที่จะใช้ สมมติว่ามีชายคนหนึ่งเดินเข้าไปในบาร์และต้องการซื้อเครื่องดื่มราคาถูก เขาสามารถใช้ตั๋วกระดาษหรือเหรียญเงินก็ได้ หากเขามีเหตุผลทางเศรษฐกิจเขาจะใช้เงินและเก็บเหรียญเนื่องจากเหรียญจะรักษามูลค่าที่เป็นอิสระ หากเศรษฐกิจมีความเป็นไปได้ที่จะเกิดภาวะเงินเฟ้อเหรียญจะยังคงมีค่าเพราะโลหะทำออกมา มีความเป็นไปได้ค่อนข้างมากที่มูลค่าของโลหะจะสูงกว่ามูลค่าหน้าเหรียญทำให้เกิดแรงจูงใจในการละลายเหรียญและขายวัสดุ
กฎหมายของเกรส์แฮมมีผลบังคับใช้เฉพาะในประเทศที่ปกครองโดยกษัตริย์เท่านั้น จะต้องมีเหรียญที่มีค่าหมุนเวียนและสกุลเงินที่ได้รับมอบหมาย กษัตริย์จะต้องมีอำนาจบังคับใช้เงินเทียมที่เรียกว่าสกุลเงินคำสั่ง ในระบบเศรษฐกิจที่ไม่มีการควบคุมค่าใช้จ่ายจะมีค่าน้อยกว่าเหรียญ คนจะไม่เต็มใจที่จะยอมรับพวกเขาเป็นสิ่งทดแทน รัฐจะต้องมีอำนาจแทรกแซงเพื่อบังคับหลักประกันสกุลเงิน
พลังอีกประการหนึ่งที่ขับเคลื่อนกฎหมายของ Gresham นอกเหนือจากเงินเฟ้อคือพลังของการค้าระหว่างประเทศ แม้แต่รัฐบาลที่มีประสิทธิภาพสูงก็ไม่สามารถกำหนดวิธีการแลกเปลี่ยนสกุลเงินในตลาดต่างประเทศได้ ดังนั้นแม้ว่าตัวแทนในประเทศจะถูกบังคับให้ยอมรับสกุลเงินที่ดีและไม่ดีเท่า ๆ กันสกุลเงินที่ดีจะแลกเปลี่ยนเพื่อเงินในตลาดนอกอำนาจรัฐ ดังนั้นนอกเหนือจากการได้รับการช่วยเหลือจากนักแสดงในประเทศแล้วเงินที่ดีจะออกจากเศรษฐกิจที่มีการสร้างสมดุลที่เท่าเทียมกัน
ชื่อของกฎหมายมาจากเซอร์โทมัสเกรสแฮมผู้เสนอแนวคิดในปี ค.ศ. 1558 ในจดหมายฉบับหนึ่งถึงควีนอลิซาเบ ธ ชื่อนี้ถูกนำมาประกอบเป็นสามร้อยปีต่อมาในปี 1858 โดย Henry Macleod ในความเป็นจริงความคิดที่อยู่เบื้องหลังกฎหมายของเกรส์แฮมเป็นที่รู้จักกันมาตั้งแต่สมัยโบราณ George Selgin นักเศรษฐศาสตร์สมัยใหม่ที่ติดตามประวัติศาสตร์ของแนวคิดอ้างถึงการอ้างอิงถึงความคิดที่คล้ายกันใน Aristophanes ' The Frogs ซึ่งเขียนประมาณ 405 ปีก่อนคริสตกาล
