การแพร่กระจายคืออะไร?

กระโดดข้ามการแพร่กระจายเป็นประเภทของโมเดลที่ใช้ในการสร้างมูลค่าหรือราคาสัญญาตัวเลือกมันผสมผสานเทคนิคการกำหนดราคาสองอย่าง: โมเดลการแพร่กระจายแบบดั้งเดิมมากขึ้นซึ่งปัจจัยต่าง ๆ เล่นในลักษณะที่ราบรื่นและค่อนข้างสม่ำเสมอและโมเดลกระบวนการกระโดดซึ่งเหตุการณ์ครั้งเดียวอาจทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ทฤษฎีคือการแพร่กระจายการกระโดดดังนั้นจึงสร้างภาพที่สมจริงยิ่งขึ้นเกี่ยวกับวิธีการทำงานของตลาด

การกำหนดราคาตัวเลือกเป็นทักษะของการวางมูลค่าวัตถุประสงค์ในสัญญาตัวเลือกนี่เป็นข้อตกลงทางการเงินที่ผู้ค้ารายหนึ่งซื้อสิทธิ์ในการขายสินทรัพย์หรือการซื้อในราคาคงที่ในวันที่ในอนาคต แต่ไม่ได้ถูกบังคับให้ทำการแลกเปลี่ยนนี้ให้เสร็จสมบูรณ์แบบจำลองต่าง ๆ พยายามคำนวณปัจจัยต่าง ๆ ที่มีผลต่อการทำสัญญานี้ที่มีค่าต่อผู้ถือสิ่งเหล่านี้อาจรวมถึงราคาปัจจุบันของสินทรัพย์พื้นฐานความผันผวนของราคาสินทรัพย์และเวลาที่เหลือจนกว่าตัวเลือกจะครบกำหนดผู้ค้าหลายรายจะใช้รูปแบบการกำหนดราคาเพื่อตัดสินใจว่าราคาใดที่พวกเขาสามารถจ่ายสำหรับตัวเลือกและได้รับความสมดุลที่ดีของมูลค่าระหว่างเงินที่พวกเขาสามารถทำได้จากตัวเลือกและความเสี่ยงที่จะไม่คุ้มค่าที่จะใช้ตัวเลือกราคา.

รูปแบบที่พบบ่อยที่สุดของการกำหนดราคาตัวเลือกสามารถอธิบายได้ว่าเป็นการแพร่กระจายสิ่งนี้ทำงานบนพื้นฐานที่กิจกรรมของตลาดจะมีผลค่อนข้างน้อยต่อราคาสินทรัพย์และแนวโน้มและรูปแบบทั่วไปจะดำเนินต่อไปรูปแบบที่รู้จักกันดีของการกำหนดราคาตามตัวเลือกการแพร่กระจายคือโมเดล Black-Scholesข้อได้เปรียบหลักคือโมเดลดังกล่าวอาจค่อนข้างง่ายและตรงไปตรงมาในการทำงาน

ประเภทของแบบจำลองที่ตัดกันนั้นเรียกว่ากระบวนการกระโดดสิ่งนี้ใช้งานได้บนพื้นฐานที่ตลาดไม่เคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องในทิศทางที่ราบรื่นโดยทั่วไปด้วยการเบี่ยงเบนเล็ก ๆ แต่มีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงทิศทางและก้าวผ่านเหตุการณ์ครั้งเดียวแบบจำลองที่ใช้กระบวนการกระโดดเช่นรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกทวินามพยายามที่จะคำนึงถึงศักยภาพของเหตุการณ์ที่คาดเดาไม่ได้มากขึ้นสิ่งนี้ทำให้โมเดลที่ซับซ้อนมากขึ้นแม้ว่าเวลาจะยังคงอยู่จนกว่าตัวเลือกจะครบกำหนดความไม่เท่าเทียมกันน้อยกว่าระหว่างค่าที่ผลิตโดยตัวอย่างเช่นการประเมินมูลค่าสีดำและการประเมินมูลค่าตัวเลือกทวินาม

นักเศรษฐศาสตร์ Robert C. Mertonพัฒนาการผสมผสานของทั้งสองรุ่นนี้ซึ่งรู้จักกันโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับโมเดล Merton และโดยทั่วไปเป็นแบบจำลองการแพร่กระจายการกระโดดมันพยายามที่จะครอบคลุมความคิดที่ว่าตลาดมีการผสมผสานของแนวโน้มทั่วไปการเปลี่ยนแปลงแบบวันต่อวันเล็กน้อยและแรงกระแทกที่สำคัญMertons ทำงานเกี่ยวกับการแพร่กระจายในภายหลังได้ถูกรวมเข้ากับโมเดล Black-Scholes ที่ดัดแปลงซึ่งได้รับรางวัลนวนิยายเรื่องเศรษฐศาสตร์ในปี 1997