ประสิทธิภาพของตลาดคืออะไร?

ประสิทธิภาพของตลาดเป็นคำที่ใช้อธิบายระดับที่ราคาหุ้นเป็นตัวแทนของข้อมูลทั้งหมดที่เชื่อมต่อกับตลาดที่กำหนดซึ่งหมายความว่าประสิทธิภาพของตลาดมักจะถูกระบุในองศาโดยมีประสิทธิภาพของตลาดที่แข็งแกร่งซึ่งบ่งชี้ว่าราคาเป็นภาพสะท้อนที่ชัดเจนและแม่นยำของสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดในทางตรงกันข้ามหากราคาหุ้นไม่เกี่ยวข้องอย่างยิ่งกับสภาวะตลาดที่มีอยู่ทั่วไปนั่นแสดงให้เห็นว่าเป็นประสิทธิภาพของตลาดที่อ่อนแอ

เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าประสิทธิภาพของตลาดไม่ได้หมายความว่าสภาวะตลาดเป็นปัจจัยเดียวเมื่อพิจารณาสถานะของโอกาสการลงทุนใด ๆแต่อัตราประสิทธิภาพที่เป็นตัวอย่างโดยความสัมพันธ์ระหว่างเหตุการณ์ปัจจุบันในตลาดและราคาของการลงทุนนั้นคุ้มค่าที่จะพิจารณาพร้อมกับปัจจัยอื่น ๆ หากนักลงทุนกำลังคิดจะซื้อหรือขายสินทรัพย์นั้นมีการโต้เถียงกันบ้างว่าควรให้น้ำหนักเท่าใดกับประสิทธิภาพของตลาดเมื่อทำการตัดสินใจประเภทนี้

แนวคิดหนึ่งที่เกี่ยวข้องกับประสิทธิภาพของตลาดเรียกว่าสมมติฐานของตลาดที่มีประสิทธิภาพหรือ EMHผู้เสนอวิธีการนี้ระบุว่าเป็นไปไม่ได้ที่สินทรัพย์จะมีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาดที่มีการซื้อขายเพียงเพราะปัจจัยที่เกี่ยวข้องทั้งหมดนั้นมีอยู่แล้วในราคาหุ้นผู้ว่าทฤษฎีนี้บางครั้งตั้งคำถามว่าปัจจัยเหล่านี้ทั้งหมดเป็นสาเหตุของการกำหนดราคาหุ้นเนื่องจากราคาอาจหรือไม่อาจปรับได้ตามปัจจัยที่นักลงทุนอาจพิจารณาอย่างมีนัยสำคัญในขณะที่การอนุญาตให้ราคาหุ้นถูกกำหนดโดยปกติจากข้อมูลที่พร้อมใช้งานข้อมูลนั้นอาจหรือไม่อาจตีความได้อย่างถูกต้องหรืออาจมีผลกระทบต่อนักลงทุนที่ถูกมองข้ามหรือลดราคาโดยตลาดด้วยตนเอง

เนื่องจากประสิทธิภาพของตลาดมุ่งเน้นไปที่ความสัมพันธ์ของราคาสินทรัพย์ในตลาดที่กำหนดจึงเป็นไปได้ที่สินทรัพย์จะมีประสิทธิภาพของตลาดที่แข็งแกร่งในตลาดเดียวและค่อนข้างอ่อนแอในตลาดที่แตกต่างกันนี่เป็นเพราะการรับรู้ของข้อมูลที่เกี่ยวข้องอาจแตกต่างกันไปบ้างเช่นเดียวกับวิธีการที่ข้อมูลเฉพาะนั้นเกี่ยวข้องกันในการกำหนดการตอบสนองของตลาดด้วยเหตุนี้จึงไม่มีวิธีที่แท้จริงที่จะบอกว่าสินทรัพย์ที่กำหนดมีประสิทธิภาพของตลาดเฉพาะที่ใช้ในทุกครั้งและทุกสถานที่จากนั้นนักลงทุนจะต้องดูอย่างใกล้ชิดว่าข้อมูลใดที่แต่ละตลาดกำลังพิจารณาและพิจารณาด้วยตนเองว่าข้อมูลนั้นสมบูรณ์และเกี่ยวข้องหรือหากพวกเขาเชื่อว่าข้อมูลเพิ่มเติมหรือการตีความที่แตกต่างกันของข้อมูลนั้นเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อประเมินศักยภาพของการลงทุนนั้นอย่างเหมาะสม