มูลค่าปัจจุบันสุทธิคืออะไร?

มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) หมายถึงมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่คาดหวังมันถูกใช้เพื่อเปรียบเทียบการลงทุนที่แตกต่างกันไม่ว่าจะเป็นการลงทุนภายใน บริษัท โดยทั่วไปเรียกว่าโครงการหรือการลงทุนภายนอกที่ทำโดย บริษัท หรือบุคคลมูลค่าปัจจุบันสุทธิถูกใช้เนื่องจากเป็นการยากที่จะเปรียบเทียบการลงทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีค่าการลงทุนที่แตกต่างกันหรือผลกำไรที่คาดหวังที่แตกต่างกันจ่ายในเวลาที่ต่างกันโดยการใช้มูลค่าปัจจุบันของการลงทุนโดยประมาณและผลกำไรที่คาดหวังการลงทุนสามารถเปรียบเทียบได้อย่างสม่ำเสมอและการตัดสินใจตามที่ทำกำไรได้มากที่สุด

เพื่อคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิของโครงการหรือการลงทุนมูลค่าที่คาดไว้ผลกำไรจะต้องลดลงไปเป็นมูลค่าปัจจุบันก่อนอัตราที่คาดว่าผลกำไรจะถูกลดราคาเรียกว่าอัตราคิดลดหรืออัตรากีดขวางโดยทั่วไปแล้วอัตราคิดลดจะคำนวณโดยการกำหนดจำนวนดอกเบี้ยที่นักลงทุนจะได้รับในช่วงเวลาที่ใช้ ndash;โดยปกติหนึ่งปี ndash;หากการลงทุนในการลงทุนที่ปลอดภัยยิ่งขึ้นเช่นการปล่อยให้เงินได้รับดอกเบี้ยในบัญชีออมเป็นกระแสเงินสดติดลบถัดไปควรกำหนดอัตราคิดลดโดยกำหนดว่าอัตราผลตอบแทนจะเป็นอย่างไรหากเลือกการลงทุนที่ปลอดภัยยิ่งขึ้นอัตราคิดลดจะถูกใช้เพื่อลดกระแสเงินสดที่คาดหวังดังต่อไปนี้

npv ' c0 + [ct / ((1 + r) t)]

c0 เป็นเงินทุนเริ่มต้น ct คือกระแสเงินสดคาดว่าในช่วงเวลาที่กำหนด (เช่นรายปี)

r คืออัตราคิดลด (ดอกเบี้ยของการลงทุนที่ปลอดภัย)

t คือช่วงเวลา (เช่นปีแรกปีที่สอง)

เมื่อใช้มูลค่าปัจจุบันสุทธิเพื่อประเมินความสามารถในการทำกำไรของโครงการหรือการลงทุนโดยทั่วไปควรจำไว้ว่าวิธีนี้สมมติว่าเงื่อนไขยังคงมีเสถียรภาพตลอดชีวิตของโครงการหรือการลงทุนซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ไม่ค่อยเกิดขึ้นในความเป็นจริงนอกจากนี้อัตราคิดลดยังขึ้นอยู่กับสมมติฐานว่าการลงทุนที่ปลอดภัยจะเป็นอย่างไรอาจใช้วิธีการที่หลากหลายในการกำหนดอัตราคิดลดจากการใช้อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตร 10 ปีไปจนถึงการใช้รูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAP-M)ไม่ว่าจะใช้วิธีการใดก็ตามการวิเคราะห์ความอ่อนไหวควรดำเนินการในอัตราคิดลดเพื่อดูว่าการทำกำไรอาจแตกต่างกันระหว่างโครงการหรือการลงทุนที่ได้รับจากสถานการณ์ที่แตกต่างกัน

มูลค่าปัจจุบันสุทธิจะคำนวณแทนเจนต์กับอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR)ของโครงการหรือการลงทุนเดียวกันอัตราผลตอบแทนภายในคำนวณโดยการกำหนดอัตราคิดลดที่มูลค่าปัจจุบันสุทธิจะเป็นศูนย์แม้ว่าโซลูชันหลายรายการสำหรับอัตราผลตอบแทนภายในจะมีอยู่สำหรับแต่ละสถานการณ์ แต่มูลค่าปัจจุบันสุทธิอาจไม่สัมพันธ์กับอัตราผลตอบแทนภายในและอัตราผลตอบแทนภายในมีข้อเสียของการใช้ค่าเดียวตลอดช่วงเวลาทั้งหมดในขณะที่สุทธิมูลค่าปัจจุบันสามารถคำนวณได้โดยใช้อัตราคิดลดที่แตกต่างกันสำหรับช่วงเวลาที่แตกต่างกันการคำนวณอัตราผลตอบแทนภายในให้การประเมินผลของโครงการหรือการลงทุนในมุมมองเพิ่มเติม