มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) หมายถึงมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่คาดหวัง มันถูกใช้เพื่อเปรียบเทียบการลงทุนที่แตกต่างไม่ว่าจะเป็นการลงทุนภายในกับ บริษัท โดยทั่วไปเรียกว่าโครงการหรือการลงทุนภายนอกที่ทำโดย บริษัท หรือบุคคล มูลค่าปัจจุบันสุทธิถูกนำมาใช้เพราะมันเป็นการยากที่จะเปรียบเทียบการลงทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีมูลค่าการลงทุนที่แตกต่างกันหรือผลกำไรที่คาดหวังที่แตกต่างกันจ่ายในเวลาที่แตกต่างกัน ด้วยการใช้มูลค่าปัจจุบันของการลงทุนที่คาดการณ์ไว้เหล่านี้และผลกำไรที่คาดหวังการลงทุนสามารถเปรียบเทียบได้อย่างเท่าเทียมกันและเป็นการตัดสินใจที่อิงกับผลกำไรมากที่สุด
ในการคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิของโครงการหรือการลงทุนมูลค่าของผลกำไรที่คาดว่าจะต้องลดลงเป็นมูลค่าปัจจุบันก่อน อัตราซึ่งผลกำไรที่คาดว่าจะได้รับลดเรียกว่าอัตราคิดลดหรืออัตรากีดขวาง โดยทั่วไปแล้วอัตราคิดลดจะคำนวณโดยการกำหนดจำนวนดอกเบี้ยที่นักลงทุนจะได้รับในช่วงเวลาที่ใช้ - ปกติหนึ่งปี - หากลงทุนในการลงทุนที่ปลอดภัยเช่นการให้เงินได้รับดอกเบี้ยในบัญชีออมทรัพย์
ในการคำนวณ NPV อันดับแรกต้องกำหนดกระแสเงินสดที่คาดการณ์ไว้ว่าจะมีอายุการใช้งานของการลงทุนอย่างไรโดยถือเป็นการลงทุนเริ่มแรกเป็นกระแสเงินสดเชิงลบ ถัดไปควรกำหนดอัตราคิดลดโดยกำหนดว่าอัตราผลตอบแทนจะเป็นเท่าไรหากเลือกการลงทุนที่ปลอดภัยยิ่งขึ้น อัตราคิดลดจะใช้ในการคิดลดกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้ดังนี้
NPV = C0 + [Ct / ((1 + r) t)]
C0 คือการใช้จ่ายเงินทุนเริ่มต้น
Ct คือกระแสเงินสดที่คาดหวังในช่วงเวลาที่กำหนด (เช่นรายปี)
r คืออัตราส่วนลด (ดอกเบี้ยของการลงทุนที่ปลอดภัย)
t คือช่วงเวลา (เช่นปีแรกปีที่สอง)
เมื่อใช้มูลค่าปัจจุบันสุทธิเพื่อประเมินความสามารถในการทำกำไรของโครงการหรือการลงทุนโดยทั่วไปแล้วจะต้องจำไว้ว่าวิธีนี้จะถือว่าสถานการณ์ยังคงมีเสถียรภาพตลอดอายุการใช้งานของโครงการหรือการลงทุนซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ไม่ค่อยเกิดขึ้นจริง นอกจากนี้อัตราคิดลดยังเป็นไปตามสมมติฐานของการลงทุนที่ปลอดภัย วิธีการที่หลากหลายสามารถนำมาใช้ในการกำหนดอัตราส่วนลดจากการใช้อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตร 10 ปีถึงการใช้รูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAP-M) ไม่ว่าจะใช้วิธีใดการวิเคราะห์ความอ่อนไหวควรดำเนินการในอัตราคิดลดเพื่อดูว่าการทำกำไรอาจแตกต่างกันมากระหว่างโครงการหรือการลงทุนในสถานการณ์ที่แตกต่างกัน
โดยทั่วไปมูลค่าปัจจุบันสุทธิจะมีการคำนวณแทนเจนต์ตามอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) ของโครงการหรือการลงทุนเดียวกัน อัตราผลตอบแทนภายในคำนวณโดยการกำหนดอัตราคิดลดที่มูลค่าปัจจุบันสุทธิจะเป็นศูนย์ แม้ว่าจะมีวิธีแก้ปัญหาหลายอย่างสำหรับอัตราผลตอบแทนภายในสำหรับแต่ละสถานการณ์ แต่มูลค่าปัจจุบันสุทธิอาจไม่สัมพันธ์กับอัตราผลตอบแทนภายในเสมอไปและอัตราผลตอบแทนภายในมีข้อเสียของการใช้เพียงหนึ่งค่าตลอดช่วงเวลาในขณะที่สุทธิ มูลค่าปัจจุบันสามารถคำนวณได้โดยใช้อัตราส่วนลดที่แตกต่างกันสำหรับช่วงเวลาที่แตกต่างกัน การคำนวณอัตราผลตอบแทนภายในให้การประเมินโครงการหรือความสามารถในการทำกำไรการลงทุน
