กฎ 144 คืออะไร?

กฎ 144 ควบคุมการขายหลักทรัพย์ที่ จำกัด หรือควบคุม mdash;หุ้นที่ไม่สามารถขายได้เนื่องจากพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาปี 1933 พระราชบัญญัติหลักทรัพย์เป็นรัฐบาลกลางสหรัฐฯในการควบคุมตลาดหุ้นครั้งแรกเพื่อช่วยยกระดับสนามเด็กเล่นระหว่างนักลงทุนเฉลี่ยและ“ คนวงใน” ที่อาจมีข้อได้เปรียบที่ไม่เป็นธรรมเนื่องจากตำแหน่งของพวกเขาใน บริษัท ที่มีการควบคุม

หลักทรัพย์ที่ จำกัด คือผู้ที่ไม่เคยลงทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (Sec) ซึ่งดูแลหุ้นหุ้นที่ออกโดยสาธารณชนได้รับการจดทะเบียนเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการเสนอขายครั้งแรก แต่หุ้นอื่น ๆ บางรายหลบหนีการตรวจสอบข้อเท็จจริงนี้ข้อเสนอเล็ก ๆ ที่มีการแปลมักจะได้รับการยกเว้นเช่นเดียวกับหุ้นที่จ่ายออกไปเป็นส่วนหนึ่งของแผนผลประโยชน์ของพนักงานหรือเป็นค่าตอบแทนสำหรับบริการระดับมืออาชีพโดยปกติแล้วใบรับรองสต็อกที่ถูก จำกัด จะถูกประทับตราด้วยการแจ้งสถานะที่ จำกัด ของพวกเขา

หลักทรัพย์ควบคุมเป็นเจ้าของโดย“ บุคคลภายใน” กรรมการหรือผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ บริษัท ที่อยู่ในตำแหน่งที่จะควบคุมนโยบายหรือการจัดการของตนบุคคลภายในหรือ บริษัท ในเครือเหล่านี้สันนิษฐานว่าสามารถเข้าถึงข้อมูลที่ไม่สามารถใช้ได้กับสมาชิกของการลงทุนสาธารณะการรวมกันของความรู้ภายในและความเป็นเจ้าของของกลุ่มใหญ่ของสต็อกเป็นข้อได้เปรียบที่ไม่เป็นธรรมและเพิ่มศักยภาพในการฉ้อโกงกฎ 144 ให้การรักษาที่สมดุลสำหรับข้อได้เปรียบนี้เมื่อ บริษัท ในเครือต้องการชำระบัญชีการถือครองของพวกเขา

กฎ 144 วางเงื่อนไขพื้นฐานห้าประการเพื่อช่วยให้มั่นใจว่าการทำธุรกรรมนั้นเท่าเทียมกัน:

1ระยะเวลาการถือครอง: หลักทรัพย์ที่ จำกัด ของ บริษัท ภายใต้ข้อกำหนดการรายงานของพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ของปี 1934 จะต้องจัดขึ้นอย่างน้อยหกเดือนสำหรับผู้ที่ไม่จำเป็นต้องรายงานระยะเวลาการถือครองคือหนึ่งปี

2ข้อมูลปัจจุบันที่เพียงพอ: ก่อนที่จะมีการขาย บริษัท ผู้ออกจะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดการรายงานของพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยน

3สูตรปริมาณการซื้อขาย: ปริมาณที่ขายโดยพันธมิตรในช่วงระยะเวลาสามเดือนใด ๆ ถูก จำกัด ไว้ที่ 1 เปอร์เซ็นต์ของหุ้นที่ค้างชำระหรือ 1 เปอร์เซ็นต์ของปริมาณการซื้อขายรายสัปดาห์ในช่วงสี่สัปดาห์ก่อนการขาย4.การทำธุรกรรมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ทั่วไป: การขายโดย บริษัท ในเครือต้องได้รับการจัดการเป็นธุรกรรมปกติในอัตราค่านายหน้าปกติโดยไม่ต้องขอคำสั่งซื้อ

5การยื่นหนังสือแจ้งการขายที่เสนอ: คณะกรรมการ ก.ล.ต. จะต้องได้รับแจ้งหากยอดขายรวมเกิน 5,000 หุ้นหรือ $ 50,000 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงสามเดือนใด ๆ mdash;และหากการขายทั้งหมดยังไม่เสร็จสมบูรณ์

ในที่สุดกฎ 144 ต้องใช้การลบออกจากใบรับรองของแสตมป์ที่กำหนดหุ้นตามที่ จำกัดสิ่งนี้สามารถลบออกได้โดยเอเจนต์การโอนหุ้นเท่านั้นจำเป็นต้องมีความเห็นพ้องของทนายความของ บริษัท ที่ออกมาด้วย