กลยุทธ์ผีเสื้อคืออะไร?

ตัวเลือกการโทรคือสิทธิ์ในการซื้อสินทรัพย์ที่กำหนดในราคาคงที่ในหรือก่อนวันที่เฉพาะตัวเลือกใส่คือสิทธิ์ในการขายสินทรัพย์ที่กำหนดในราคาคงที่ในหรือก่อนวันที่เฉพาะการโทรเพิ่มมูลค่าเมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้นทำให้มูลค่าเพิ่มขึ้นเมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงลดลงกลยุทธ์ผีเสื้อเป็นกลยุทธ์ทางเลือกโดยใช้หลาย ๆ และ/หรือการโทรเพื่อทำการเดิมพันเกี่ยวกับความผันผวนในอนาคตโดยไม่ต้องเดาว่าตลาดจะเคลื่อนที่ไป

กลยุทธ์ผีเสื้อยาวถูกสร้างขึ้นจากสามชุดหรือการโทรมีวันหมดอายุเท่ากัน แต่ราคาการใช้สิทธิที่แตกต่างกัน (นัดหยุดงาน)ตัวอย่างเช่นด้วยการซื้อขายสินทรัพย์พื้นฐานที่ 100 กลยุทธ์ผีเสื้อยาวสามารถสร้างขึ้นได้โดยการซื้อ (หรือการโทร) ที่ 95 และ 105 และขาย (ลัด) สองเท่าของจำนวนมากพื้นฐานไม่เปลี่ยนแปลงราคาเมื่อหมดอายุการวางที่ 95 และ 100 จะหมดอายุไร้ค่าและการวางที่ 105 จะมีมูลค่า 5 (จาก 105-100)หากพื้นฐานมากกว่า 105 เมื่อหมดอายุการหมดอายุทั้งหมดจะหมดอายุและค่าใช้จ่ายเริ่มต้นของผีเสื้อคือปริมาณการสูญเสียหากพื้นฐานน้อยกว่า 95 เมื่อหมดอายุกำไรจากการซื้อที่ 105 จะชดเชยการสูญเสียจากการลัดวงจรที่ 100 และการสูญเสียจะถูก จำกัด อีกครั้งกับค่าใช้จ่ายเริ่มต้นของการเริ่มกลยุทธ์ผีเสื้อในสาระสำคัญนี่เป็นวิธีการที่มีความเสี่ยง จำกัด และ จำกัด ในการลดความผันผวนของพื้นฐานเนื่องจากกำไรสูงสุดเกิดขึ้นเมื่อพื้นฐานไม่มีความผันผวนเลย

กลยุทธ์ผีเสื้อสั้น ๆ คือการสนทนา;วิธีการที่มีความเสี่ยง จำกัด และ จำกัด ในการเพิ่มความยาว (การเดิมพันในการเพิ่มขึ้น) ความผันผวนของพื้นฐานโดยการซื้อการนัดหยุดงานภายในและขายการนัดหยุดงานภายนอกตำแหน่งมีการสูญเสียมากที่สุดเมื่อพื้นฐานไม่เคลื่อนไหวและผลประโยชน์ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดเมื่อมันเคลื่อนที่เกินกว่าราคาการออกกำลังกายภายนอกกลยุทธ์ผีเสื้อสั้น ๆ ทำกำไรได้อย่างเท่าเทียมกันจากการขยับขนาดใหญ่เช่นเดียวกับการเลื่อนลงขนาดใหญ่

กลยุทธ์ผีเสื้อปกติใช้การโทรทั้งหมดหรือทั้งหมดผีเสื้อเหล็กยาวขายและโทรไปที่การนัดหยุดงานด้านในและซื้อการนัดหยุดงานต่ำสุดและโทรที่การนัดหยุดงานสูงสุดผีเสื้อเหล็กสั้นซื้อใส่และโทรไปที่การนัดหยุดงานด้านในและขายใส่ในการนัดหยุดงานต่ำสุดและโทรที่การโจมตีสูงสุดในแง่ของศักยภาพในการทำกำไรและการสูญเสียผีเสื้อเหล็กมีลักษณะเหมือนผีเสื้อปกติที่สร้างขึ้นจากการโทรทั้งหมดหรือการโทรทั้งหมด

โดยทั่วไปครั้งเดียวที่มีข้อได้เปรียบในการเลือกกลยุทธ์ผีเสื้อประเภทหนึ่งมากกว่าอีกประเภทหนึ่งคือหากมีความไม่เท่าเทียมกันในการกำหนดราคาและการโทรทำให้หนึ่งในนั้นถูกลงหรือซื้อผลกำไรมากขึ้นเพื่อขาย