การเชื่อมต่อระหว่างตลาดและความเสี่ยงด้านเครดิตคืออะไร?

การเชื่อมต่อระหว่างตลาดและความเสี่ยงด้านเครดิตขึ้นอยู่กับคำจำกัดความของข้อกำหนดซึ่งไม่ได้รับการแก้ไขอย่างแน่นหนาความเสี่ยงด้านตลาดหมายถึงปัจจัยที่อาจเกิดขึ้นซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าโดยรวมของพอร์ตการลงทุนโดยปกติแล้วสิ่งเหล่านี้จะแบ่งออกเป็นสินค้า, สกุลเงิน, ความเสี่ยงและดอกเบี้ยความเสี่ยงด้านเครดิตสามารถกำหนดได้เนื่องจากความเสี่ยงทั้งหมดที่นักลงทุนต้องเผชิญซึ่งเกี่ยวข้องกับเครดิตหรือเป็นเพียงความเสี่ยงเฉพาะของการเริ่มต้นของผู้กู้ขึ้นอยู่กับคำจำกัดความของความเสี่ยงด้านเครดิตอาจเป็นไปได้สำหรับตลาดและความเสี่ยงด้านเครดิตที่จะเป็นคู่หรือสำหรับความเสี่ยงของตลาดที่จะเป็นองค์ประกอบของความเสี่ยงด้านเครดิต

มีองค์ประกอบหลักสี่ประการต่อความเสี่ยงทางการตลาดความเสี่ยงของสกุลเงินคืออัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะเปลี่ยนแปลงไปในทางที่ไม่เอื้ออำนวยต่อนักลงทุนความเสี่ยงของสินค้าโภคภัณฑ์คือราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะเปลี่ยนแปลงในลักษณะที่ไม่เอื้ออำนวยต่อนักลงทุนในทั้งสองกรณีมีความเสี่ยงที่ความผันผวนของราคาจะเพิ่มขึ้นสิ่งนี้ทำให้การลงทุนเช่นตัวเลือกสัญญาที่คาดเดาไม่ได้มากขึ้นซึ่งจะทำให้พวกเขาน่าสนใจน้อยลงสำหรับนักลงทุนและอาจลดมูลค่าตลาดของพวกเขา

ความเสี่ยงที่สามคือความเสี่ยงด้านหุ้นความเสี่ยงที่ราคาหรือความผันผวนของการลงทุนเช่นหุ้นจะเปลี่ยนไปในทางที่ไม่เอื้ออำนวยต่อนักลงทุนความเสี่ยงขั้นสุดท้ายความเสี่ยงดอกเบี้ยคืออัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นจะเปลี่ยนไปสิ่งนี้อาจส่งผลเสียต่อนักลงทุนตัวอย่างเช่นหากอัตราการเพิ่มขึ้นโดยรวมพันธบัตรอัตราคงที่จะน่าสนใจน้อยกว่าสำหรับนักลงทุนซึ่งสามารถลดมูลค่าการขายต่อได้

ความเสี่ยงด้านเครดิตมีการกำหนดไว้อย่างชัดเจนน้อยกว่าซึ่งเป็นสาเหตุที่ความสัมพันธ์ระหว่างตลาดและความเสี่ยงด้านเครดิตสามารถโต้แย้งได้คำจำกัดความหนึ่งคือความเสี่ยงด้านเครดิตคือความเสี่ยงทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับผู้กู้ที่ล้มเหลวในการชำระคืนที่ตกลงกันไว้ด้วยการลงทุนบางประเภทสิ่งนี้มีผลทันทีต่อนักลงทุนตัวอย่างเช่นหาก บริษัท เริ่มต้นพันธบัตรผู้ถือหุ้นกู้จะไม่ได้รับเงินที่เขาคาดไว้กับคนอื่น ๆ มันเป็นผลกระทบตัวอย่างเช่นหากผู้ถือจำนองที่มีนโยบายถูกขายเป็นส่วนหนึ่งของภาระผูกพันหนี้ที่เป็นหลักประกันค่าเริ่มต้นมูลค่าตลาดของ CDO นั้นจะลดลง

ด้วยคำจำกัดความของความเสี่ยงด้านเครดิตตลาดและความเสี่ยงด้านเครดิตความเสี่ยงเผชิญกับนักลงทุนพวกเขาจะมีปฏิสัมพันธ์ในระดับหนึ่งเนื่องจากระดับการเริ่มต้นที่เพิ่มขึ้นจะมีผลกระทบต่อตลาดการเงินทั้งหมดแต่ความเสี่ยงทั้งสองไม่สามารถแบ่งแยกได้นักลงทุนหุ้นจะเผชิญกับความเสี่ยงของตลาด แต่อาจไม่มีความเสี่ยงด้านเครดิตโดยตรง

ในคำจำกัดความทางเลือกความเสี่ยงด้านเครดิตหมายถึงความเสี่ยงทุกรูปแบบที่นักลงทุนเผชิญความเสี่ยงด้านตลาดจึงกลายเป็นองค์ประกอบหนึ่งของความเสี่ยงด้านเครดิตโดยใช้คำศัพท์นี้ในสถานการณ์เหล่านี้ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการชำระคืนมักจะเรียกว่าความเสี่ยงเริ่มต้นซึ่งจัดเป็นองค์ประกอบอื่นของความเสี่ยงด้านเครดิตที่กว้างขึ้น