ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นการค้าขายสกุลเงินทั่วโลก สกุลเงินมีการซื้อขายทั้งในขนาดใหญ่และขนาดเล็ก รัฐบาลบางประเทศได้กำหนดอัตราแลกเปลี่ยนที่แน่นอนระหว่างสกุลเงินแทนที่จะปล่อยให้ตลาดเสรีตั้งราคา บางคนใช้อัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวซึ่งขึ้นอยู่กับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อให้เกิดความสมดุลของราคา มีปัจจัยหลายอย่างที่ส่งผลกระทบต่อราคาในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศซึ่งปัจจัยหลายอย่างนั้นคาดเดาไม่ได้
บุคคลอาจเข้าร่วมในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในขนาดเล็กเพื่อวัตถุประสงค์ในการเดินทาง ไม่ว่าพวกเขาจะได้รับเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าหรือไม่ก็ตามพวกเขาเป็นส่วนหนึ่งของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ในระดับที่ใหญ่ขึ้นธนาคารระหว่างประเทศและ บริษัท ทางการเงินอาจทำการค้าขายในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อหารายได้ หากสถาบันสามารถรับสกุลเงินได้ก่อนที่มูลค่าจะเพิ่มขึ้นสถาบันจะสามารถทำกำไรโดยการแลกเปลี่ยนสกุลเงินในภายหลัง
อย่างไรก็ตามด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่รัฐบาลกำหนดอัตราแลกเปลี่ยน รัฐบาลหลายประเทศต้องการอัตราแลกเปลี่ยนคงที่เนื่องจากสามารถช่วยทำให้เกิดเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ แม้กระทั่งก่อนที่จะใช้สกุลเงินยูโรหลายประเทศในยุโรปมีข้อตกลงเพื่อเชื่อมโยงสกุลเงินของพวกเขาในความพยายามที่จะรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน พวกเขาพยายามที่จะป้องกันความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศซึ่งทำให้เกิดความไม่แน่นอนและเงินเฟ้อ ยูโรทำหน้าที่ล็อคอัตราแลกเปลี่ยนอย่างมีประสิทธิภาพเนื่องจากมีมูลค่าเท่ากันในทุกประเทศสมาชิก
ประเทศอื่น ๆ รวมถึงสหรัฐอเมริกามักใช้อัตราแลกเปลี่ยนลอยตัว เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวถูกกำหนดโดยตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจึงสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วตามปัจจัยต่าง ๆ มากมาย บางคนอ้างว่าตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีลักษณะคล้ายกับการแข่งขันที่สมบูรณ์แบบเพราะส่วนใหญ่ไม่มีการควบคุม
เสถียรภาพทางการเมืองเป็นปัจจัยหนึ่งที่อาจส่งผลกระทบต่อราคาในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เมื่อเหตุการณ์ความไม่สงบในสังคมคุกคามความสามารถของรัฐบาลในการใช้อำนาจผู้มีอำนาจค่าเงินของประเทศอาจประสบ ผู้ค้าต่างประเทศไม่ว่าเล็กหรือใหญ่จะลังเลที่จะแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่มีเสถียรภาพมากขึ้นสำหรับสกุลเงินที่มีเสถียรภาพน้อยกว่า ประเทศที่ไม่มั่นคงมีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบจากการลดการผลิตทางเศรษฐกิจซึ่งให้โอกาสผู้ถือสกุลเงินน้อยลงในการแลก ความต้องการลดลงสำหรับสกุลเงินที่มีเสถียรภาพน้อยลงโดยตรงทำให้พวกเขาสูญเสียมูลค่าในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
ภาวะเศรษฐกิจก็ส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนเช่นกัน ตัวอย่างเช่นหากผู้ค้าสงสัยว่าระดับเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นในต่างประเทศพวกเขาจะลังเลที่จะซื้อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อลดกำลังซื้อของสกุลเงินและลดความต้องการ อย่างไรก็ตามผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่เพิ่มขึ้น (GDP) มีแนวโน้มที่จะเพิ่มมูลค่าของสกุลเงิน จีดีพีเป็นตัวชี้วัดความแข็งแกร่งโดยรวมของเศรษฐกิจและทำให้ความเชื่อมั่นในสกุลเงินของมันเพิ่มขึ้น
