รุ่น Heston คืออะไร?

โมเดลเฮสตันเป็นวิธีการประเมินค่าตัวเลือกที่คำนึงถึงความแปรปรวนของความผันผวนที่สังเกตได้ในตัวเลือกที่แตกต่างกันซื้อขายในเวลาที่กำหนดสำหรับสินทรัพย์เดียวกันมันพยายามที่จะสร้างการกำหนดราคาในตลาดอีกครั้งโดยใช้กระบวนการสุ่มเพื่อจำลองความผันผวนและอัตราดอกเบี้ยโมเดล Heston นั้นโดดเด่นด้วยการรวมรูทสแควร์ของฟังก์ชั่นความผันผวนในฟังก์ชั่นการกำหนดราคาโดยรวม

โมเดลได้รับการตั้งชื่อตาม Steven L. Heston นักเศรษฐศาสตร์คณิตศาสตร์และศาสตราจารย์ด้านธุรกิจที่สำเร็จการศึกษาระดับปริญญาเอกด้านการเงินจาก Carnegie Mellonและได้ดำรงตำแหน่งการสอนในมหาวิทยาลัยหลายแห่งรวมถึงเยลและโคลัมเบียเขาเสนอรูปแบบที่ใช้ในชื่อของเขาในกระดาษของเขาในปี 1993 วิธีแก้ปัญหาแบบปิดสำหรับตัวเลือกที่มีความผันผวนแบบสุ่มพร้อมแอปพลิเคชันกับตัวเลือกพันธบัตรและสกุลเงินที่ตีพิมพ์ในการทบทวนการศึกษาทางการเงินกระดาษตรวจสอบการกำหนดราคาของตัวเลือกการโทรในยุโรป

ตัวเลือกได้รับค่าของพวกเขาจากมูลค่าที่คาดหวังของกำไรที่ผู้ถือตัวเลือกจะสามารถตระหนักได้ซึ่งขึ้นอยู่กับราคาและความผันผวนของสินทรัพย์พื้นฐานตัวเลือกที่หลากหลายพร้อมราคาการนัดหยุดงานที่แตกต่างกันสามารถขึ้นอยู่กับสินทรัพย์พื้นฐานเดียวกันในทางทฤษฎีความผันผวนที่ราคาของตัวเลือกแต่ละตัวมีความหมายควรจะเหมือนกันในตัวเลือกเหล่านี้เนื่องจากพวกเขาทั้งหมดขึ้นอยู่กับสินทรัพย์เดียวกันรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกบางอย่างเช่นนักบวชสีดำทำให้สมมติฐานนี้และใช้ความผันผวนโดยนัยของสินทรัพย์เพื่อทำนายราคาของตัวเลือกที่มีราคาหยุดงานใด ๆคนอื่น ๆ เช่นโมเดลเฮสตันความผันผวนของแบบจำลองครั้งแรกจากนั้นสรุปข้อสรุปเกี่ยวกับการกำหนดราคา

ในทางปฏิบัติอย่างไรก็ตามความผันผวนที่ราคาตัวเลือกมีความหมายแตกต่างกันไปตามลักษณะของตัวเลือก mdash;โดยเฉพาะตามราคาการนัดหยุดงานตัวเลือกกลางคือด้วยราคาการนัดหยุดงานเท่ากับราคาตลาดปัจจุบันของหุ้นที่อยู่ภายใต้มันสิ่งนี้เรียกอีกอย่างว่าตัวเลือกเงินในขณะที่ราคาการนัดหยุดงานย้ายออกไปจากราคาตลาดความผันผวนจะเปลี่ยนไปนักวิเคราะห์สร้างกราฟที่เรียกว่ากราฟความผันผวนของความสัมพันธ์นี้และพวกเขาให้ชื่อกราฟเช่นรอยยิ้มความผันผวนตามรูปร่างของพวกเขา

โมเดลการกำหนดราคาควรทำนายราคาที่ผลิตภัณฑ์ที่มีลักษณะที่กำหนดจะเรียกร้องในตลาด.หากตลาดส่งคืนราคาที่แตกต่างจากที่คาดการณ์ไว้รูปแบบจะต้องได้รับการปรับปรุงความผันผวนแบบสุ่มเป็นวิธีการสร้างแบบจำลองการเปลี่ยนแปลงของความผันผวนโมเดล Heston เป็นวิธีหนึ่งในการสร้างแบบจำลองราคาของสินทรัพย์เพื่อให้ได้แนวโน้มในความผันผวนที่คาดหวังในตลาดอนุพันธ์โดยใช้กระบวนการสุ่มมันเป็นหนึ่งในรุ่นที่ใช้กันมากที่สุดของแบบจำลองที่ใช้ความผันผวนแบบสุ่ม