โมเดลตลาด Libor คืออะไร?

โมเดลตลาด Libor เป็นรูปแบบของตลาดอัตราดอกเบี้ยมันทำนายพฤติกรรมของอัตราดอกเบี้ยตามสมมติฐานบางประการซึ่งปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของพวกเขาแบบจำลองนี้มักจะใช้สำหรับวิธีการกำหนดราคาอนุพันธ์ทางการเงินการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยที่โดดเด่นที่สุดและการกำหนดกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงสำหรับนักลงทุนที่ถือครอง

ต้นกำเนิดที่แน่นอนของแบบจำลองไม่เป็นที่รู้จัก แต่อาจใช้เป็นเวลาหลายปีก่อนที่จะตีพิมพ์อย่างเป็นทางการในเอกสารทางเศรษฐกิจมันถูกตีพิมพ์ในเอกสารสามฉบับในปี 1997: หนึ่งโดย Alan Brace, Dariusz Gatarek และ Marek Musiela;หนึ่งโดย Farshid Jamshidian;และหนึ่งโดย Kristian Miltersen, Klaus Sandmann และ Dieter Sondermannชื่อผู้เขียนเหล่านี้เป็นแรงบันดาลใจให้ชื่อทางเลือกสำหรับรุ่นบางครั้งเป็นที่รู้จักกันในชื่อรุ่น BGM หรือรุ่น BGM/Jอย่างไรก็ตามชื่อสามัญสำหรับโมเดลคือโมเดลตลาด Libor หรือ LMM

Libor ใน Libor Market Model เป็นตัวย่อที่ใช้กันทั่วไปสำหรับอัตราการเสนอ Interbank ของลอนดอนLIBOR เป็นอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารเสนอซึ่งกันและกันสำหรับสินเชื่อข้ามคืนที่ไม่ต้องการหลักประกันจากธนาคารยืมอัตราดอกเบี้ยนี้เป็นอัตราเกณฑ์มาตรฐานที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางซึ่งทำหน้าที่เป็นพื้นฐานสำหรับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยจำนวนมากที่ขายในตลาด

โมเดลตลาด Libor ใช้กระบวนการสุ่มเพื่อทำนายการเคลื่อนไหวของอัตรา LIBORรุ่นอื่น ๆ ทำนายอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น แต่โมเดลตลาด LIBOR ให้อัตราการส่งต่ออัตราเหล่านี้เป็นการคาดการณ์ทั้งหมดของ libors ในอนาคตดังนั้นความถูกต้องของแบบจำลองอาจถูกทดสอบโดยการเปรียบเทียบการคาดการณ์กับการสังเกตการณ์ที่สังเกตได้ในตลาด

การมีชุดอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าช่วยให้นักลงทุนทำการคำนวณต่างๆเพื่อกำหนดราคาและกลยุทธ์การลงทุน.พวกเขาสามารถใช้อัตราการส่งต่อเพื่อลดกระแสเงินสดที่คาดหวังจากอนุพันธ์เพื่อให้พวกเขาสามารถตัดสินใจได้อย่างแม่นยำว่าจะจ่ายเงินให้พวกเขาในปัจจุบันความคาดหวังของอัตราดอกเบี้ยยังช่วยให้พวกเขากำหนดวิธีการสร้างพอร์ตการลงทุนของพวกเขาเพื่อป้องกันความเสี่ยงโดยใช้การรวมกันของอนุพันธ์

LIBOR เป็นพื้นฐานสำหรับอนุพันธ์ที่หลากหลายซึ่งหมายความว่ารูปแบบตลาด LIBOR สามารถใช้เพื่อราคาอนุพันธ์ที่ซับซ้อนซึ่งรวมถึงการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในโครงสร้างของพวกเขาการใช้งานรวมถึงการคำนวณราคาของ Swaptions Bermudan ตัวเลือกในการเข้าสู่การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยที่ซับซ้อนโดยข้อ จำกัด ของวันที่ซึ่งอาจใช้ตัวเลือกรูปแบบตลาด Libor ยังมีส่วนช่วยในการกำหนดราคาสำหรับอนุพันธ์อื่น ๆ