VIX สร้างขึ้นโดย Chicago Board Options Exchange (CBOE) ในปี 1993 เป็นดัชนีความผันผวน มันวัดความคาดหวังของตลาดที่มีความผันผวนในระยะสั้นซึ่งสะท้อนให้เห็นในราคาออปชั่นของดัชนี S&P 500
ความผันผวนโดยนัยคือการประมาณราคาของหลักทรัพย์ที่มีแนวโน้มว่าจะเคลื่อนไหวตามระยะเวลาที่กำหนด VIX สร้างขึ้นโดยใช้รูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือก Black-Scholes เพื่อคำนวณความผันผวนโดยนัยสำหรับตัวเลือกดัชนีหุ้นจำนวนหนึ่ง สิ่งเหล่านี้รวมกันเพื่อสร้างตัวชี้วัดโดยรวมของความคาดหวังของตลาดสำหรับความผันผวนในระยะสั้น แต่เดิมดัชนีดังกล่าวถูกสร้างขึ้นโดยใช้ดัชนี S&P 100 แต่ในปี 2547 CBOE ได้เปลี่ยนไปใช้ S&P 500 เพื่อจับภาพส่วนที่กว้างขึ้นของตลาดโดยรวม เพื่อให้แน่ใจว่ามีความต่อเนื่องการคำนวณแบบเก่าจะยังคงเผยแพร่ภายใต้ชื่อ VXO
โมเดล Black-Scholes สันนิษฐานว่าการเคลื่อนไหวของตลาดสามารถแสดงเป็นฟังก์ชั่นความน่าจะเป็นแบบกระจายปกติหรือที่รู้จักกันดีในชื่อระฆังโค้ง สายตา VIX เป็นการวัดความสูงและความกว้างของส่วนโค้ง ตัวเลขต่ำหมายถึงรูปร่างแหลมสูงในขณะที่ตัวเลขสูงหมายถึงรูปร่างสั้นและกว้าง ในทางคณิตศาสตร์มันจะแสดงเป็นร้อยละต่อปี ตัวอย่างเช่น VIX ที่ 15 หมายถึงตลาดคาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงราคา 15% ในปีหน้า
ผู้ค้าตัวเลือกมืออาชีพมักเลือกที่จะแสดง VIX และความผันผวนโดยนัยอื่น ๆ เป็นเปอร์เซ็นต์รายวัน เนื่องจากพวกเขากำลังปรับสถานะของพวกเขาอย่างต่อเนื่องตามสภาวะตลาดความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดสำหรับพวกเขาคือเมื่อตลาดปิดและไม่สามารถทำการปรับได้ คำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์รายวัน VIX แสดงการประมาณการสำหรับตลาดที่อาจเปลี่ยนแปลงระหว่างการปิดและเปิดใหม่ คะแนนรายวันสามารถประมาณได้โดยการหารหมายเลขประจำปีด้วย 16
ตำนานการตลาดมากมายเกิดขึ้นใน VIX บางครั้งมันถูกเรียกว่า "นักลงทุนเกจเกจ" เพราะมันมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อตลาดอยู่ภายใต้ความเครียด สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าดัชนีไม่ได้วัดความเชื่อมั่นเพียงวัด ความผันผวนโดยนัย เนื่องจากความผันผวนโดยนัยได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญที่สุดจากการเปลี่ยนแปลงของความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงช่วงเวลาที่ risinguring ของความเครียดในตลาดไม่ได้เกิดจากความเชื่อมั่นของนักลงทุน แต่เป็นการเพิ่มขึ้นของความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง
