Devralma teklifi, bir şirketin mevcut çoğunluk hissedarını devralacak kadar hissesini satın alma teklifidir. Dost, düşman ve iki aşamalı olmak üzere çeşitli devralma teklifi stratejileri vardır. Yüksek profilli devralma teklifleri, borsada neredeyse her zaman geçici bir akıyla sonuçlanmaktadır; bu devralma teklifi ile ilgili kamuoyuna ve piyasa görüşüne bağlı olarak yükselebilir veya düşebilir.
Dostça bir devralmada, teklif veren şirket veya bireyler, hedef şirketin yönetim kurulunu bilgilendirir. Yapılan teklife bağlı olarak yöneticiler, hissedarlara devralma teklifini kabul edip etmemeyi veya reddetmeyi önerir. Küçük şirketlerde, yönetim kurulu çoğu zaman hissedarları oluşturduğundan, dostça bir devralmayı onaylamak daha kolaydır. Ancak, yönetim kurulu şartları kabul etmenin şirketin yararına olmadığını düşünürse, hedef şirketin düşmanca bir şekilde devralınması için zemin hazırlayan devralma teklifini reddedebilir.
Devralma teklifleri, teklif verenin stratejisine bağlı olarak düşmanca başlayabilir veya düşmanca olabilir. Eğer bir teklif veren şirket ilk önce yönetim kuruluna bilgi vermeden çoğunluk hissesini almaya çalışırsa, bu düşmanca bir manevra olarak kabul edilir. Benzer şekilde, yönetim kurulu dostane satın alma teklifini reddederse, teklif sahibi yönetim kurulu girişi olmadan hissedarların peşinden koşmaya devam edebilir.
Düşman devralmalar, edinen taraf başarılı olursa hemen hemen her zaman mevcut yönetim kurulu için felaketle sonuçlanan çeşitli şekillerde gerçekleştirilebilir. İhale şirketi, vekalet mücadelesi taktiği bir taktik kullanarak, hissedarları şirketin çıkarları için yönetim kurulunu oy kullanmalarını etkilemeye çalışabilir. Ayrıca, yönetim kurulunu devralma destek üyelerine değiştirmede etki sağlamak için piyasada bulunan tüm hisseleri satın alabilirler. İhale teklifinde teklif sahibi, kurulun kabul etmesi zorunlu tutulacak hisseler için piyasa değerinin üzerinde sabit bir fiyat ödemeyi teklif edebilir.
Hedef kurumun düşmanca devralınmasından kaçınmak için var olan çeşitli yöntemler vardır, ancak bunlar kendi büyük risklerini taşımaktadır. Beyaz veya gri bir şövalye savunmasında, hedef şirket, satın alma teklifini durduracak kadar stok almak için onlara inanılmaz tavizler vererek başka bir şirketin yardımlarını kurtarıyor. Jonestown, intihar veya zehir hapı savunması olarak adlandırılan diğer taktikler, hedef şirketin teklif sahiplerine daha az cazip gelmesini sağlamak için büyük miktarlarda borç almayı veya hisse değerini düşürmeyi içerir.
2008'de bir medya çılgınlığı içinde Microsoft, internet şirketi Yahoo'yu devralmak için 46,6 milyar dolarlık bir ABD Doları teklifi teklif etti. Microsoft'un tarihindeki en büyük devralımın ne olacağı, düşmanca bir devralımda tekrarlanan teşebbüslerin Yahoo yönetim kurulu tarafından reddedilmesiyle ortadan kalkmasına izin verildi. Microsoft'un başlangıçta amaçladıklarından çok daha fazla para yatırmak zorunda kalacağı ortaya çıktığında, teklif düştü. Sektör analistleri bu devralmanın iki şirket için de kötü olacağını ve Yahoo çalışanları için% 15 oranında iş kaybıyla sonuçlandığını öne sürüyor.
Tüketici için, devralma teklifleriyle ilgili endişe, piyasada daha az seçenek bulunması, genellikle fiyatların yükselmesi ve rekabetin azalmasıyla sonuçlanıyor. Başarılı bir şekilde hedeflenen bir şirkette çalışanlar için, yeni yönetim sık sık iş kayıplarına neden olabilir ve kurulan komuta zincirine ciddi şekilde kızar. Genel olarak, devralma teklifi, şirket için iyi, tüketici ve alt düzey çalışanlar için kötü olarak görülüyor. Eleştirmenler ayrıca devralma teklifini, güven karşıtı yasaların ihlal edilmesine ve ciddi yasal parametrelere ihtiyaç duyabilecek kaygan bir eğim olarak görüyor.
