Atıf analizi, fon yöneticilerinin performansını ölçmek için kullanılan bir araçtır. Bu teknik, birçok kurumsal yatırımcı tarafından hangi kazanım yüzdesinin doğrudan fon yöneticisinin performansına atfedilebileceğini görmek için kullanılır. Atıf analizi, varlık dağılımı, yatırım politikası ve bireysel yatırım seçimi gibi birçok değişkene bakar.
Bir fon yöneticisi, yatırım fonu veya riskten korunma fonu için yatırım kararlarından sorumludur. Bazen, bir yatırım fonu getiri sağlayabilir ve sadece pazarın değerinin artması nedeniyle mi yoksa fon yöneticisinin iyi bir iş yapıp yapmadığı belli değil. Atıf analizi, bir fonun artışının yüzde kaçının fon yöneticisinin kararlarının sonucu olduğunu belirler. Bireysel yatırımcılar genellikle atıf analizi yapmak için gerekli bilgilere erişemez. Sonuç olarak, kurumsal yatırımcılar geleneksel olarak bu stratejiyi kullanacak yatırımcı türüdür.
Öznitelik analizi sırasında baktığımız en önemli hususlardan biri varlık tahsisatıdır. Varlık tahsisi, her bir varlık sınıfı için fonun parasının yüzde kaçının tahsis edildiğini açıklar. Örneğin, hisse senetlerine belirli bir miktar para, tahvillere başka bir yüzde ve para piyasasına bir başka yüzde tahsis edilebilir. Varlık tahsisi, yatırım fonunun genel performansında büyük rol oynayabilir.
Bir fon yöneticisi portföydeki hisse senedi oranını düşürmeye ve tahvillerin oranını yükseltmeye karar verebilir. Borsa bu karar verildikten sonra değerinde önemli ölçüde azalırsa, fon yöneticisi portföyü etkin bir şekilde büyük miktarda para biriktirmiş olacaktır. Borsa değerinde artış olursa, fon yöneticisi fırsatları kaçırmamaktan sorumlu olacaktır.
Atıf analizi ayrıca bir fon yöneticisinin yatırım politikasına da bakar. Bazı yöneticiler büyüme stoklarına yatırım yapma stratejisini kullanacak, bazıları ise değer stoklarına yatırım yapmayı tercih edecektir. Bu süreç her tür yatırım politikasının etkinliğine bakar ve başka bir politikanın daha iyi getiri sağlayıp sağlayamayacağını belirler.
Fon yöneticisinin genel stratejisine bakmanın yanı sıra, atıf analizi de seçilen bireysel menkul kıymetlerin performansına bakar. Fon yöneticisi iyi performans gösteren menkul kıymetleri seçerse, bu ona olumlu yönde yansıyacaktır. Menkul kıymetler düşük performans gösterdiyse, yöneticiye iyi yansımayacaktır.
