Devlet kapitalizmi, şirketlerin egemen bir hükümetin mülkiyeti ve kontrolüdür. Enerji, doğal kaynak ve askeri teknoloji pazarlarında sıkça görülür. Ortak örnekler arasında Rusya ve Venezüella'daki ulusal petrol şirketleri var. Bazı şekillerde, devlet halka açık şirketleri işletirken, diğer çeşitler tamamen devlet kanalları aracılığıyla finanse edilen ve yönetilen işletmeleri içerir. Kamu ve özel sektörün melez bir şekli olarak, devlet kapitalizminin uygun rolü ve faydaları tartışmalıdır.
Şirketler devlet kapitalizminde hükümetin kendisi tarafından yönetiliyor. Enerji sektöründe faaliyet göstermekte olup, temel maden veya petrol kaynaklarının devlet kontrolünün Rusya Gazprom veya Suudi Arabistan Aramco gibi tek bir ulusal şirkete yol açtığı enerji sektöründe faaliyet göstermektedir. Bu, hükümeti yalnızca düzenleyicisi olarak değil, büyük bir pazar katılımcısı yapar. Devlet zenginlik yaratmak ve politik gücü arttırmak için pazarları kullanır ve daha sonra rekabeti engellemek için sanayinin ekonomik ve yasal kontrolünü uygular. Küresel pazarda malların üretimini veya satışını kontrol eden ya da halka açık şirketlerin çoğunluk hisselerine sahip olan sosyalist devletler kapitalizm uyguluyorlar.
Küresel pazarlarda işlem yaparak ve çok uluslu özel şirketlerle rekabet ederek, devlete ait işletmeler dünya ekonomisine katılır. Fakat serbest piyasa rakiplerinin aksine, her zaman iç rekabete maruz kalmazlar ve bazen tekel olabilirler. Devlet kapitalizmi, karı arttırmak ve bireylerin aynı pazar sektöründe özel rekabet etmelerini önlemek için hükümet düzenlemesi, polislik ve hatta askeri korumanın kullanılmasını içerebilir. Daha az otoriter ülkelerde, özellikle Hindistan gibi gelişmekte olan ülkelerde, devlet tarafından işletilen sanayi, yalnızca savunma veya iç büyüme ve istikrar için gerekli görülen sektörleri kapsar.
Leon Troçki ve takipçileri gibi Marksist teorisyenler devlet kapitalizminin serbest piyasadan uzak bir evrim olduğunu savundu. Bazı iktisatçılar bunun yerine, hükümeti ürünlerini satın almak ve endüstrilerini sübvanse etmek isteyen bir özel pazar sektörünün bağımlılığını içerecek şekilde tanımladılar. Suudi Arabistan gibi monarşiler, Rusya Federasyonu gibi cumhurbaşkanlığı sistemleri ve Çin Halk Cumhuriyeti gibi komünist rejimler belli bir ekonomik müdahale düzeyini paylaşıyor. Çin'in sosyalist piyasa ekonomisinde, devlet kendisini pazarın bir parçası olarak görüyor.
Devlet kapitalizminin savunucuları bazen, petrol rezervleri gibi ulusal varlıklardan elde edilen kârın, iç büyümeye ve istihdama yönelik olması gereken gelişmekte olan ülkelerde gerekli olduğunu ve sadece devletin bunu sağlayabileceğini savunuyorlar. Örneğin, II. Dünya Savaşı'ndan sonraki ilk birkaç on yıl boyunca sömürge sonrası ülkelerde, ulusallaşma endüstrileri, iç ekonomilerin dış kontrolünü azaltmanın bir yoluydu. Eleştirmenler, bu düzenlemelere tekelci ve "kronlu kapitalizm" adını verdiler; otoriter rejimlerin ne kadar sık sık bu kadar şirketlere sahip olduklarına ve yönetenlerin ve yönetim sınıfının arkadaşlarının bu işletmelerden kar elde etmelerine ve yönlendirmelerindeki kolaylıklara dikkat çekti. Analist Ian Bremmer, devlet tarafından işletilen şirketlerin küresel serbest piyasalara zorluklar sunduğunu yazdı.
