Bir takas satıcısı, kredi temerrüt takası (CDS) olarak bilinen teminatlandırılmış borç yükümlülüklerini (CDO) satın alan ve satan lisanslı bir yatırım komisyoncusu. Bu araçlar, bir CDS satın alan tarafın, düzenli prim ödemeleri karşılığında, CDS veren tarafın sahip olduğu bir borç enstrümanını sigorta ettirmesi nedeniyle sigorta ürünlerine benzer şekilde çalışır. Takas bayileri aracı kurumlar veya yatırım şirketleri tarafından istihdam edilir ve bu kişiler, ihraççı veya CDS alıcısı adına pazarlık yapabilir.
Birçok ülkede, brokerler, takas işlemleri çoğunlukla özel olmasına rağmen, hisse senetleri ve tahviller gibi diğer menkul kıymetlerin takas edildiği şekilde takas edebilirler; Bu, işlemlerin borsa dışında gerçekleştiği anlamına gelir. Bununla birlikte, bu işlemleri görüşen kişilerin menkul kıymet satmak için lisans almaları gerekir. Lisanslı bir komisyoncu olmak için, bir kişinin bölgesel veya ulusal menkul kıymetler düzenleme otoritesinin temsilcileri tarafından yürütülen bir dizi eğitim sınıfına katılması gerekir. Eğitim oturumunun sonunda, katılımcılar lisans başvurusunda bulunmadan önce başarılı bir sınavı geçmelidir. Bir takas satıcısının mutlaka bir üniversite diplomasına sahip olması gerekmemekle birlikte, birçok firma finans, ekonomi veya ilgili bir konuda derecesi olan bayiler kiralamayı tercih eder.
CDS verenler, borç para satmak ve diğer yatırım fırsatlarını finanse etmek için takas satışından elde edilen parayı kullanırlar. Bu nedenle, swap ihraç eden firma tarafından kullanılan bir swap bayisinin bu enstrümanları agresif bir şekilde yatırımcılara pazarlaması gerekir. Satıcı, potansiyel yatırımcılara sigortalı varlıkların düşük riskli menkul kıymetler olduğunu kanıtlayarak mümkün olan en düşük primi pazarlık etmeye çalışır. CDS alıcısı asla bir ödeme yapmak zorunda kalmazsa, verenin prim ödemeleri alıcıya saf kar sağlar. Çoğu durumda, satın alma sözleşmeleri, alıcının prim ücretini daha sonraki bir tarihte artırmasını sağlayan bir madde içerir ve komisyoncu mümkün olan en düşük fiyatı pazarlık etmekten sorumludur.
Birçok büyük yatırım şirketi ve risk sermayesi sahibi işletme, çeşitli türlerde işletmeler tarafından verilen swapları satın alır. Bu firmalar, alıcının potansiyel karlarını en üst seviyeye çıkarmak için ağır primlerle pazarlık etmeye çalışan bayiler istihdam eder. Prim fiyatları risk seviyelerine bağlıdır ve en riskli swaplar normalde en büyük prim ödemelerini içerir. Bir takas bayisinin en kârlı prim ödemelerini takip etmenin risklerini ölçmesi gerekirken, alıcının aşırı yüksek risk seviyelerine maruz kalmamasını sağlar.
Çoğu yatırım brokerinde olduğu gibi, bir takas satıcısına normal olarak komisyona ödeme yapılır. Takas alanını temsil eden bayiler için, komisyonlar takas sözleşmesinin prim ödemelerine bağlanır. Takas verenleri temsil eden bayiler normal olarak takas alıcısının sağlamak istediği teminat seviyesine bağlı komisyonlar alır. Diğer durumlarda, aracı kurumlar, belirli bir süre içinde gerçekleştirilen işlem sayısına dayanan komisyonlar alırlar.
