Takas seçenekleri olarak da bilinen kalite seçenekleri, Hazine bonosu veya Hazine bonosu vadeli işlem sözleşmeleri ile ilişkili teslimatlar söz konusu olduğunda satıcıya seçenekler sunan yatırımlardır. Hangi seçenek seçilirse seçilsin, alıcı ile satıcı arasındaki sözleşmeyi düzenleyen hüküm ve hükümlere uymak zorundadır. Bu yaklaşım, alıcının sabit oranlı bir ödeme yapan mı yoksa sabit oranlı bir alıcı mı olacağına karar vermeyi gerektirir.
Kalite seçenekleriyle ilgili seçimleri anlamak için, Hazine bonolarının ve Hazine senetlerinin nasıl yapılandırıldığını anlamak önemlidir. Hazine bonosu, ABD hükümeti tarafından ihraç edilen borçlanma senetleridir. Tahviller sabit bir faiz oranı taşıyor ve normal olarak on yıldan fazla olgunlaşması gerekiyor. Faiz ödemeleri yarıyıl bazında hesaplanır, faiz geliri yalnızca federal düzeyde vergiye tabidir. Hazine notları ayrıca sabit faiz oranlarına sahip ve bir yıl ile bir yıl arasında bir noktada olgunlaşıyor. Hazine bonosu gibi, not her altı ayda bir faiz kazanıyor ve federal vergilere tabi, ancak eyalet vergileri veya yerel vergilere tabi değil.
Kalite seçeneklerinin satın alımını düzenleyen anlaşma kapsamında, alıcı, alıcının sabit oranlı bir ödeme yapan mı yoksa sabit oranlı bir alıcı mı olduğunu belirleyebilir. Hazine bonosu durumunda, alıcı bir arama seçeneği olarak az çok işlev görürken, ödeme yapan kişi bir ödeme seçeneğinin çizgileri boyunca olacaktır. Güvenlik ömrü boyunca belirli bir noktada, alıcı, alıcı tarafından belirtilen belirli bir takas türünü girme seçeneğine sahiptir. Buna karşılık, alıcı, rekabet gücü yüksek olan kalite seçenekleri için opsiyon primi avantajından yararlanmaktadır. Bu prim, alıcının, sözleşmenin ömrü boyunca, genellikle makul bir kar elde etme olasılığıyla, belirli bir noktada seçenekleri satmasını sağlar.
Kalite seçenekleri ilgili tüm taraflar için kazançlı olabilirken, işlemi ve ilgilenilen başvuruyu güvenliğin değerine göre uygulayan sözleşmeye yakından bakmak gerekir. Yatırımcı, tahvil veya senet süresinin kabul edilebilir olduğundan ve sözleşmeye devam etmeden önce faiz oranının makul olduğundan emin olmalıdır. Ayrıca, satın alma talebinde bulunmak istediğini tespit etmesi durumunda, güvenlik ömründe tam olarak ne zaman satma seçeneğini kullanmanın mümkün olduğunu belirleme ihtiyacı da vardır.
