Havuz faktörü, henüz yatırımcıya iade edilmemiş olan belirli bir güvenlik türünün bakiyesinin oranıdır. Rakam yalnızca belirli varlık tabanlı ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler için kullanılır. Havuz faktörü, bu menkul kıymetlerde ne kadar teminat kaldığının bir göstergesi olarak görev yapabilir.
Varlığa dayalı bir güvenlik, sahibinin güvenliği oluşturan varlıklardan gelir elde ettiği güvenliktir. Bunlar genellikle, bir yatırımcının normalde bireysel olarak almak istemediği birden fazla küçük varlık topluluğu olacaktır. Buna karşılık, bu menkul kıymetlerin çoğu bir araya toplanır, bu da birden fazla yatırımcıya bölündüğü anlamına gelir.
En iyi bilinen güvenlik türü ipoteğe dayalı güvenliktir. Bu, yatırımcıların, ipotek sahipleri tarafından yapılan ödemelerden elde edilen geliri alma haklarını almasıdır. Bankalar bu şekilde birden fazla ipotek toplayacak ve ödemeleri alma haklarını satacak. Genellikle yatırımcılar, güvenlik için sonunda kazanmaları gereken toplam gelirden daha az ödeme yaparlar. Tabii ki, bazı ipotek sahiplerinin geri ödemelerini yapmama riskini de üstleniyorlar.
Havuz faktörü basitçe, güvenlik kapsamındaki orijinal kredilerin ne kadarının henüz ödenmemiş olduğunu belirtir. Faktör, bir beyzbol vuruş oranına benzer şekilde 1 oranında gösterilir. Bu, örneğin, eğer toplam tutarın yarısı henüz ödenmemişse, havuz faktörünün .500 olarak listelendiği anlamına gelir. Havuz faktörünün, havuzun orijinal bakiyesi ile çarpılması, ne kadar ödeme yapılacağını gösterir.
Amerika Birleşik Devletleri içinde, her ay Ginnie Mae, Fannie Mae ve Freddie Mac'in ipoteğe dayalı menkul kıymetler için bir havuz faktörü yayınlanmaktadır. Bunlar ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin çoğunu ihraç eden devlet destekli şirketlerdir. Hükümet desteği yatırımcılara ödeme alacağı konusunda bir dereceye kadar garanti veriyor.
Havuz faktörünün birkaç kullanımı vardır. Birincisi, potansiyel yatırımcıların havuzun belirli bir payında ne kadar "değer" kaldığını bilmelerini sağlamak. Bu, başka bir yatırımcının payını satın almak isterlerse makul bir fiyatı değerlendirmelerine yardımcı olabilir.
Havuz faktörünün bir diğer kullanımı, ipoteklerin kapsadığı mülkleri yani kredilerin teminatını dikkate almaktır. Faktör herhangi bir aşamada normalde beklenenden düşükse, ipoteklerin daha hızlı geri ödemesinin yapıldığını gösterebilir. Bu da, bazı ipoteklerin tam olarak geri ödenme olasılığını artırmaktadır. Bu, havuzun kapsadığı mülklerin sayısını azaltır ve böylece herhangi bir ipotek sahibinin ödemelerinde temerrüde düşmesi durumunda ortaya çıkan oranlı riski arttırır.
