Finansmandaki kesin eşleştirme, bir tahvil portföyünün stratejik yönetimi anlamına gelir; burada nakit girişi sağlayan en düşük maliyetli portföy, yatırımın finanse ettiği nakit çıkışına tam olarak eşittir. Mümkün olan en büyük yatırım getirisini elde etmek için yatırım tercihlerini yapmak hedefin bir parçasıdır. Portföy yönetimi aktif veya pasif olarak sınıflandırılabilir.
Aktif yönetim düzenli olarak işlem yapmak için spesifik teknik analizler kullanır. Yatırımcı veya portföy yöneticisi aktif olarak kısa vadeli kar elde etmek için alım satım işlemlerinde yer almaktadır. Pasif yönetim, yatırımın çeşitli yatırım menkul değerlerinde belirli yüzdelere sahip bir fonun içine yerleştirilmesidir. Bu durumda yatırımcılar fonların nereye tahsis edileceğini doğrudan seçmezler.
İki tür pasif strateji, al ve tut teknolojisi ve endeksleme stratejisidir. Endeksleme sistemi, seçilen bir tahvil portföy endeksi için performansın tam eşleşmesini sağlayacak bir portföy oluşturmaya çalışır. Dizini izleme yeteneği seçildi. Satın al ve tut teknolojisi sadece bir tahvil satın almak ve vadeye kadar tutmaktır.
Tahvil portföy yönetimi, risk miktarını en aza indirmeyi ve yatırım getirisini en üst seviyeye çıkarmayı hedefliyor. Bir yatırımcı belirli bir risk seviyesi seçecek ve buna göre yatırım yapacak. Kabul edilebilir risk, yatırımcının kişiliğine ve yaşamdaki aşamasına bağlı olacaktır. Örneğin, genç ve saldırgan olan biri yüksek riskli bir tahvil seçebilir çünkü daha yüksek bir faiz oranı sunar. Bununla birlikte, bir emekli, yüksek riski kabul etmek ve daha geleneksel yatırım yapmak için daha az istekli olabilir.
Kesin eşleştirme teknikleri hem pasif hem de aktif yönetim stratejilerinin unsurlarını içerir. Yatırımcı veya yönetici, faiz oranlarındaki artışa maruz kalmayı azaltmak için belirli zamanlarda borçlar bonosu portföyüne uymaya çalışır. Riskten kaçınma veya azaltma hedefine ulaşmak için gün boyunca izleme ve çoklu işlemler gereklidir.
En muhafazakar kesin eşleştirme yöntemi, saf nakit uyumlu özel portföydür. Ödemeler ve gelecekteki yükümlülükler arasında tam eşleşme sağlayan bir dizi ödeme ve vade bonosu sunan bir tahvil portföyü oluşturulmuştur. Emekli sandığı ödemeleri veya üniversite harcı için ayarlanan tahviller bu kategoriye girmektedir. Bu strateji, yeniden yatırım gerektirmeyecek pasif bir portföydür. Erken ödemeler yapan ve daha sonra yeniden yatırılan daha küçük bir ilk fonu kullanan özel nakit eşliğinde portföyler de vardır.
Kesin bir eşleştirme stratejisinin en önemli unsuru, bu fonların gerekli olduğu bir zamanda gereken miktarda fon alabilmektir. Risk, belirli yatırımcıya ve hedeflerine bağlı bir faktördür. Özel hedefler ve kabul edilebilir risk ne olursa olsun, yatırımcılar genellikle kendi durumlarına en uygun menkul kıymetlerin seçiminde dikkatli davranırlar.
