Parasal çevrelerde hayalet, iki veya daha fazla piyasa yapıcısının belirli bir hisse senedinin fiyatında değişiklik yapmaya çalıştığı etik olmayan ve genellikle yasa dışı bir stratejidir. Girişim, hisselerin fiyatını düşürmeyi veya hisselerin değerinin bir süre yapay olarak şişmesini sağlamayı amaçlayabilir. Dünyanın dört bir yanındaki birçok ülkede para cezalarından hapis cezasına kadar değişen yasaları çiğnemenin cezaları ile gölgelenmeyi yasaklayan özel yasalar vardır.
Gölgelenme süreci normalde etkili olması için en az iki ortak gerektirir. Bir işletme veya bir birey olabilen bir piyasa yapıcısı, istenen sonuca bağlı olarak stoğu yukarı veya aşağı doğru itmeye çalışacaktır. Bu, genellikle fiyatın hüküm süren piyasa koşullarına ya da hisse senedini veren şirketin durumuna bağlı olarak değişiyormuş gibi görünmesini sağlayan bilgileri manipüle ederek çeşitli yollarla gerçekleştirilebilir. Aynı zamanda, ikinci ortak, genellikle ilk ortağın çabalarını gizleyen stratejileri kullanarak ya da ilk ortak tarafından gerçekleştirilen eylemlerin sonuçlarını geliştiren aynı hisse senedini içeren benzer yöntemler kullanacaktır.
Bu etik olmayan ve çoğu zaman yasa dışı uygulamanın adı, her şeyin gizli ve görünüşte manevi bir şekilde yapılması gerçeğinden gelir. Yatırımcıların büyük çoğunluğunu içeren kamuoyu, bu yapay değişimin ilgili payların değerinde kimin ürettiğinin farkında değil. Para üreticileri, fiyat sabitleme planına dahil olduklarını gösteren herhangi bir kanıtı kaldırmak için büyük çaba harcayacağından, stratejideki varlıkları bir spekülatörünkine çok benziyor - algılaması zor ve hatta son zamanlarda uygulanması zor Stok değerinde kayma.
Gölgelenme etik değildir, çünkü pazardaki tüm para üreticileri arasında makul bir rekabetin sağlanmasının temel yatırım ilkesini ihlal eder. Belirli bir hisse senedinin değeri tahrif edildiğinde, değeri artırmak ya da değeri düşürmek ve yatırımcıların hisse senedini gerçek değerden daha düşük bir fiyata satmaya başlamasına neden olmak, yatırımcıların gerçek bilgilere dayanarak karar vermesi imkansızdır. Sonuç olarak, çoğu yatırımcının çabalarının karşılığını geri kazanma kabiliyetinden ödün verilirken, birkaçı az sayıda fiyat sabitlemesinden kazanç sağlayacak konumdadır.
Gölgelenmekten mahkum olmanın ciddi sonuçları olabilir. Yerel yasaların niteliğine bağlı olarak, söz konusu piyasa yapıcılar, uzun süre borsada yer almaları engellenebilecek veya hatta cezai kovuşturmalarla karşı karşıya kalabilecekleri ağır para cezalarına maruz kalabilir. Dünyadaki pek çok ülke, hayaleti yalnızca bireysel uluslarının değil, aynı zamanda dünya ekonomisi için potansiyel bir tehlikenin de ekonomik refahı için bir tehdit olarak görüyor. Sonuç olarak, dünyada bu tür faaliyetlere karşı özel düzenlemeleri olmayan az sayıda ülke kalmıştır.
