Bir maaş, bir şahıs ile bir sigorta şirketi arasında, daha sonraki bir tarihte garantili bir gelir karşılığında alıcının veya maaşlı kişinin toplu ödeme yapması veya ödemeler serisi yaptığı bir sözleşmedir. Hisse senedi endeksli senetler (ÇED), getirileri belirli bir hisse senedi piyasası endeksinin performansına dayanan gelirlerdir. Yıllık gelir oranları birkaç ülkede bulunurken, ÇED yalnızca ABD'de geçerlidir.
ABD'de sabit yıllık sözleşme sözleşmeleri, Güvenlik Değişim Komisyonu (SEC) düzenlemesine tabi olmayan sigorta ürünleri olarak kabul edilir. Öte yandan, değişken senetler yatırım fonlarına yatırılır ve SEC gözetimi altında tutulur. Özkaynak endeksli gelirler, genellikle menkul kıymetler olarak kabul edilmeyen bir melezdir. Sabit kârlılıklar gibi, asgari garantili getiri, genellikle ödenen primlerin% 90'ı artı en az% 3 faiz sunarlar. Getiri oranını bir özkaynak endeksine bağlayarak, değişken kârlılık riskleri olmadan piyasadaki yükselişlerden kar elde etme fırsatı da sunarlar.
Bir hisse senedi endeksi, borsa veya ekonominin aynı sektörü ile ilgili belirli bir hisse senedi grubunun performansını izler. ABD'de daha büyük endekslerin bazıları Dow Jones Endüstri Ortalaması (DJIA), S&P Kompozit Hisse Senedi Fiyat Endeksi ve NYSE Kompozit Endeksi'dir. Bir ÇED satın almadan önce, bir kişi yıllık gelirle bağlantılı endeksin performansını araştırmalıdır.
Özkaynak endeksli gelirleri ile ödenen getirinin miktarı mutlaka gerçek endeksin kazancı ile aynı değildir. ÇED sözleşmelerinin çoğu, geri dönüşü hesaplamak için kullanılacak kazanç yüzdesi olan bir katılım oranı içerir. Örneğin, sözleşmede% 80 katılım oranı varsa ve endeks% 10 artarsa, yıllık ödeme oranı sadece% 8 (% 10'un% 80'i =% 8) ödeyecek. Bazı sözleşmelerde ayrıca bir maksimum veya kep vardır. Başlık% 7 ise ve endeks% 10 artarsa, ödenen azami oran% 7 olacaktır.
Diğer bir sınırlayıcı faktör, bazı özkaynak endeksli kârlılıklar tarafından alınan marj / spread / yönetim ücretidir. Bu, sigorta şirketi tarafından tutulan endeks kazancının bir yüzdesidir. Bir sözleşmenin% 3,5'lik bir yayılımına sahip olması ve bir endeksin% 9'da artması durumunda, yıllık ödeneğin ödediği azami oran% 5,5 olacaktır (% 9 -% 3,5 =% 5,5). Bazı ÇED sözleşmeleri sigorta şirketinin katılım oranlarını, keplerini ve spreadlerini düzenli aralıklarla değiştirmesine izin verir.
Bağlantılı endeksteki değişim miktarının nasıl hesaplandığı, özkaynak endeksli gelirlerden potansiyel kazancın belirlenmesinde önemli bir faktördür. Bazıları yıllık olarak değişimi hesaplar. Herhangi bir kayıp göz ardı edilir, ancak herhangi bir kazanç kilitlenir ve hesaba geçer. Bu sözleşme düşük kep ve katılım oranlarına sahip olmadığı sürece avantajlı olabilir.
Endeks kazançlarının hesaplanmasında bir başka yöntem noktadan noktaya yöntemdir. Bu genellikle endeks değerlerini sözleşmenin başlangıç ve bitiş tarihlerinde karşılaştırır. Net kazanç varsa, diğer sözleşme sınırlamalarına tabi olarak ödenen miktardır. Endeks araya giren yıllar boyunca iyi bir performans sergilemişse, ancak bitiş tarihinden hemen önce düşmüş ve yıllık gelirden faydalanmadığı takdirde önemli bir dezavantaj ortaya çıkmaktadır.
Endeks kazancını belirleyen yüksek su işareti yöntemi en iyi getiri oranını sağlayabilir. Bu yöntem sözleşme başlangıcında ve sözleşme süresi boyunca çeşitli kriterlerde değerleri kaydeder. En yüksek nokta daha sonra endeks kazancını hesaplamak için kullanılır. Bir kişinin yıllık gelirini erken teslim etmesi gerekmediği ve düşük kepleri veya katılım oranları olmadığı sürece, bu hesaplamayı kullanarak özkaynak endeksli gelirleri en avantajlı olanıdır.
Özkaynak endeksli gelirlerin uzun vadeli tutulması ve genellikle önemli teslim masrafları taşıması amaçlanmaktadır. Ücretler zaman içinde mahsup edilir, ancak tamamen ortadan kaldırılması 10 ila 15 yıl sürebilir. Erken teslim olma, ilk ödemenin bir kısmının kaybolmasına neden olabilir. Bu nedenle, bunlar çoğu kıdemli yatırımcı için uygun bir araç olarak kabul edilmez.
Erken para çekmeye ihtiyaç duyma konusunda endişelenmeyecek kadar sermayesi olan genç yatırımcılar, özkaynak endeksli gelirleri uygun seçenekler bulabilir. Garantili asgari getiri avantajları ve buna bağlı riskler olmadan borsa artışlarından yararlanma fırsatı sunarlar. Ancak bunlar oldukça karmaşık ürünler olabilir, bu nedenle bir yatırımcının tüm sözleşme şartlarını incelemede çok dikkatli olması gerekir.
