Teslim edilemeyen forwardlar bir tür ileriye dönük sözleşmedir. Etkin bir şekilde, iki tarafın hayali bir anlaşma yapmasını, genellikle döviz borsalarını içermektedir. Bu hayali anlaşmanın sona ereceği tarihte, bir taraf diğerine hayali anlaşmanın sonucunun ne olacağına dayanarak gerçek bir miktar ödeyecektir. Bu tekniği kullanmak, iki tarafın bir anlaşmaya bağlı kadar fazla paraya sahip olması gerekmediği anlamına gelir. Anlaşmanın tamamının yasadışı olacağı yerlerde de kullanılabilir.
Bu bağlamda yapılan ileriye dönük bir sözleşme, yabancı para birimleri gibi gelecekteki fiyat hareketleri üzerinde etkili bir şekilde bahsedilir. “Teslim edilemeyen ileriye doğru” adı, hiçbir tarafın hayali veya "nosyonel" anlaşmanın özündeki maddeleri "teslim etmemesinden" kaynaklanmaktadır. Bunun yerine, bir tarafın anlaşmadan elde edeceği karları öder ya da öderler.
Teslim edilemeyen vadeli işlemlerin bir örneğini vermek için, bir anlaşma ABD doları ile Japon Yeni arasındaki döviz kurunu içeren bir nosyonel anlaşmaya dayanabilir. Anlaşma, bir tarafın altı ay içinde yüz milyon yen alacağı ve şimdi kararlaştırılan oranda dolar ödeyeceği konusunda hemfikir olacaktır. Altı ay içinde, anlaşma tamamlandığında, döviz kuru lehine değişmiş olabilir. Yen'i satın almayı kabul eden firma, yen'i hemen satabilir ve ödediklerinden daha fazla dolar geri kazanabilir. Alternatif olarak, döviz kuru diğer yöne hareket etmiş olabilir, bu da yen'in kendilerine ödenen firmadan daha az değerinde olduğu anlamına gelir.
Bu anlaşmanın belirgin bir dezavantajı, iki tarafın, anlaşmayı tamamlamak için ellerinde büyük miktarda nakit paraya sahip olmaları gerektiğidir. Teslim edilemeyen ileriye dönük işlemlerle anlaşma bu sorunu önlemek için simüle edilir. Anlaşmada hangi taraf kaybederse, "kazanan" tarafa bir miktar ödeme yapar, böylece nihai mali sonuç aynı olur.
Verilen örnekte, iki taraf asla yüz milyon yen değişmeyecek. Bunun yerine, bu tutarı, nosyoner prensibi anlaşmanın temeli olarak kabul ederlerdi. Ayrıca, anlaşmalı NDF oranı olarak bilinen anlaşmayı çözmek için kullanacakları döviz kurunu da kabul edeceklerdir. Anlaşmanın sona erdiği gün, bu oranı spot oranı olarak bilinen gerçek hakim piyasa oranıyla karşılaştıracaklar. Bu iki oran arasındaki fark, daha sonra “kaybeden” in anlaşmayı yerine getirmek için ne kadar ödeme yapması gerektiğine karar vermek için nezaket müdürü ile çarpılır.
