Opsiyon spreadleri, farklı egzersiz fiyatlarında veya grev fiyatlarında aynı anda zıt pozisyonları almayı içeren opsiyon ticaret stratejileridir. Opsiyon fiyatlandırması gelecekteki oynaklıkla ilgili tahminleri içerir; seçenekler formaları yanlış tahminlerde bulunma riskini en aza indirmek için yararlı bir araçtır.
Yayılma seçeneklerinin en basiti dikeydir . Bir dikey, bir uzun seçenek ve bir kısa seçenekten oluşur. Her ikisi de aynı son kullanma tarihine sahip olmalıdır, ancak farklı grev veya fiyatlara sahip olacaktır. Hangi grevlerin alındığına ve satıldığına bağlı olarak, dikey bir düşüş veya boğa olabilir. Daha yüksek fiyatlı olanı satın alırken (veya satarken) daha düşük fiyatlı bir koyma (veya çağrı) seçeneği satmak (veya satın almak); tersine alındığında düşey düşüş olacaktır. Dikey opsiyon spread'lerinin riski sınırlı, ancak kar potansiyeli sınırlı.
Oran yayılımları veya geri yayılımları, satın alınan seçeneklerin sayısı satılan seçeneklerin sayısıyla aynı olmadığı sürece dikeylere benzer seçeneklerin yayılımıdır. Örneğin, daha düşük fiyatlı bir aramayı satıp iki kat daha yüksek fiyatlı aramayı satın alarak bir yükseliş oranı formasyonu oluşturulabilir. Fiyat önemli ölçüde yükselirse, spread karlı olacaktır. Fiyattaki hızlı bir harekete bağımlılık nedeniyle, geri dönüşler oynaklık yayılımı olarak sınıflandırılmaktadır.
Kelebek stratejisi, üç farklı grev fiyatından alınıp satılan seçeneklerden oluşan daha karmaşık bir seçenek. Her üç pozisyon (bacak) aynı tiptedir; Tüm aramalar veya tüm aramalar ve hepsi aynı son kullanma tarihine sahip. Temel hisse senedinin değeri 100 ise, 95 ve 105 seviyelerinde (veya aramaları), 100'e iki kez (veya çağrıyı) iki katına (veya çağrılarını) satarak uzun bir kelebek yapılabilir. sona erme durumunda, fiyat 95 veya 105'i geçerse maksimum zarar meydana gelir. Bu, aslında oynaklığın kısalmasıdır. Kısa bir kelebek alım ve satımı tersine çevirir ve fiyat, mümkün olduğu kadar 100'den fazla hareket ederse tam tersi kâr elde edilir. Artan oynaklık üzerine bir bahis.
Bir ilgili seçenek yayılması, bir yükseliş çağrısı (veya koyma) yayılımı ile aşağı yönlü olanı birleştirerek oluşturulabilir. İki forma aynı fiyata merkezlenmişse - örneğin 95'e kısa bir kısa, uzun bir kısa ve 100'den uzun bir çağrı ve 105'e kısa bir çağrı - buna demir kelebek adı verilir. Kâr ve zarar potansiyeli açısından, temel bir kelebek stratejisi gibi hareket eder. İki yayılma üst üste binmezse, pozisyona condor denir.
Yukarıdaki tüm seçenek spreadleri aynı son kullanma tarihlerine sahip pozisyonları içerir. Takvim veya zaman yaymaları, farklı süreleri olan birden fazla konumu içerir. Uzun süre yayılması, bir seçeneğin satılmasını ve aynı egzersiz fiyatından bir başkasının satın alınmasını ancak daha sonraki bir tarihte sona ermesini içerir. Uzun bir kelebek gibi, artan uçuculuğa karşı bir bahistir. Kısa bir süre yayılması konuşmadır; uzun vadeli opsiyonu satarak pozisyon volatilite artışlarına karşı hassastır.
