Tercih edilen hisse senedi yatırım fonları, yalnızca şirketler tarafından yayınlanan tercihli hisse senetlerini içeren yatırım araçlarıdır. Tercih edilen hisse senedi yatırım fonları düzenli temettüler ödediğinden, bu fonlar yatırımlarından gelir elde etmek isteyen insanlar için caziptir. En çok tercih edilen hisse senedi yatırım fonları, ekonominin belirli bir sektöründeki şirketlerden hisse senetleri içeren sınırlı sayıda hisseye sahip kapalı uçlu fonlardır.
Şirketler iki tür hisse senedi çıkarır: adi hisse senedi ve tercih edilen hisse senedi. Her iki hisse de şirketteki hisse oranını temsil eder, ancak ortak hissedarların oy hakkı vardır, oysa ki hissedarların elinde bir hisse senedi bulunmamaktadır. Tercih edilen hisse senetleri, genel hisse sahiplerine ödenen değişken temettüleri aşan sabit bir temettü öder. Şirketler iflas başvurusunda bulunduklarında, tercih edilen hisse senedi sahipleri, şirketin hissedarları karşısında hisse senetleri hisse senetleri önünde hak talebinde bulunabilir ve ikincisi ancak, tercih edilen hisse senedi sahiplerinin tüm taleplerinin yerine getirilmesi durumunda para kazanabilir. Solvent firmaları, tercih edilen tüm hissedarlar temettülerini alana kadar ortak hissedarlara temettü ödememektedir.
Yatırım fonlarının çoğu çeşitli hisse senetleri, tahviller ve diğer emtiaları içerir. Sonuç olarak, düzenli yatırım fonları sadece tercih edilen hisse senetlerini içermeye uygun değildir. Kapalı uçlu tercihli hisse senedi yatırım fonları belirli sayıda hisse senedini içerir ve yatırımcılar ilk halka arz sırasında fondaki hisselerini satın alabilir (halka arz). Halka arz sonrası yatırımcılar doğrudan fon hisselerini satın alamazlar, ancak mevcut hissedarlar ikincil yatırım piyasasında hisseler satabilirler. Hisse senetleri gibi alım satımlar hissedilir ve fiyatlar, temel hisse senetlerinin değeri yerine arz ve talebe bağlı olarak dalgalanır.
Tercih edilen hisse senetleri çoğu zaman yüksek temettü öder ve şirket tahvillerine çekici bir alternatiftir. Tahviller daha muhafazakar bir yatırımı temsil ediyor, çünkü kurumsal bir iflasta, tahvil sahiplerine tercihli hisse senedi sahiplerinin önünde ödeme yapılması gerekiyor. Hisse senetlerinde elde edilen kazanç, hisse senedi sahiplerinin kat etmesi gereken daha yüksek risklerin bir göstergesidir. Tercih edilen hisse senedi yatırım fonları, bireysel hisse senetlerinden daha az risklidir, çünkü herhangi bir şirket iflas ederse, yalnızca o hisse senetleri tüm fonun aksine değer kaybedecektir.
Tercih edilen hisse senedi yatırım fonlarının payları, bazen hissedarlar talep fiyatına uymak isteyen alıcılar bulamazlarsa, diğer yatırım fonlarının paylarından daha likit değildir. Düzenli yatırım fonlarında hissesi bulunan kişiler, hisseleri yatırım fonlarına geri satarak geri kazanabilirler. Tercih edilen hisse senedi yatırım fonları da diğer yatırım fonlarından daha değişkendir, çünkü fonlar tipik olarak yalnızca ekonominin bir sektöründen hisse senetleri içerir. Belirli bir sektör iyi paylaştığında fiyatlar yükselir, ancak bir sektör düşük performans gösterdiğinde bunun tam tersi olur.
