Emekli fonları, çalışanlara emeklilik ödeneği alabilmek için belirli bir fonlama statüsünü veya borçlara ilişkin varlıkların değerini korumalıdır. Sübvansiyonlu emeklilik planı, yükümlülüklerini karşılayacak yeterli varlığa sahip olmayan ve yanlış yönetimden kaynaklanabilen bir plandır. Emekli aylıkları, planın büyüklüğünü korumak için plan üyelerinden gelen mevduatlarla birleştirilmiş, plan sponsoru olarak da bilinen işverenin nakit katkılarına dayanır. Ayrıca, emeklilik planları emeklilik fonunun toplam boyutunu artırmak amacıyla bu varlıkları finansal piyasalara yatırmaktadır. Bu faktörlerden herhangi biri zayıflatıldığında, ister katkı isterse yatırım olsun, bunun sonucu olarak yetersiz bir emeklilik planı olabilir.
Bir emekli maaşı, ister kamuya açık ister özel bir plan olsun, kendisini yetersiz fonlanmış durumda bulabilir. Kamu planları bölgesel bir bütçe ile, örneğin bir şehir, eyalet veya üniversiteden finanse edilebilir. Özel sektörde bulunan kurumsal planlar, hükümetler tarafından değil, şirketler tarafından yönetilmektedir. Her iki plan türünde de, plan yöneticisi veya yatırım komitesi, planın fonlanmış bir konumda tutulması için yönetim organına, böylece çalışanlar veya plan üyeleri emeklilikten sonra haklar alabilmeleri için gerekli sorumluluğa sahiptir. Ne yazık ki, bu her zaman gerçekleşmez.
Yatırım tarafında, bir emekli maaşındaki varlıklar, profesyonel para yöneticileri tarafından yönetilen yatırım fonları veya bir iç para yönetimi ekibi tarafından finansal piyasalara yerleştirilir. Yatırım fonları ortak bir yatırım tercihidir. Emekli maaşı varlıkları belli bir çeşitlilik seviyesine ulaşmak için doğru bir şekilde tahsis edilmemişse, emekli aylığı zararlara karşı korunabilir ve bu da yetersiz fonlanmış bir emeklilik planına yol açabilir. Bu, farklı kategorilerdeki yatırım fırsatlarını maksimize etmemek veya planın hazırlanmadığı finansal piyasalarda ciddi bir sıkıntı çekmenin bir sonucu olabilir.
Devlet veya özel bir şirket gibi bir kamu kuruluşu olabilecek plan sponsorları, emekli maaşlarına para katkıda bulunmaktan sorumludur. Bu miktara genellikle yıllık olarak karar verilir ve düzeltilebilir. Bir işveren ya da başka bir plan sponsoru gerekli nakit katkıları yapmazsa, bu da yetersiz fonlanmış bir emeklilik planına yol açabilir.
Emeklilik planı üyelerinden toparlanmaya yardımcı olmak için bir fona daha fazla katkıda bulunmaları istenebilir. Diğer bir seçenek ise planı kârla büyütmek amacıyla piyasalarda daha fazla yatırım riski almak. Sakatlanan bir finanse edilmemiş emeklilik planı olmadığı sürece, emekliler zorunlu olarak ödeme yapmama tehlikesi altında değildir, ancak finansman durumu düzelmezse, o yöne doğru gidebilir.
