Riskten korunma, finansal piyasa işlemlerinde ölçülebilir risk türlerine maruz kalmayı azaltan bir tekniktir. Bu bir tür sigortadır ve riski tamamen ortadan kaldıramasa da, riskten korunma etkisi hafifletebilir. Doğru korunma araçları, dahil olan varlıkların veya işlemlerin türüne bağlı olacaktır. Örneğin, uluslararası yatırımları içeren bir portföy için, portföyün ev para birimindeki değerini korumak için beklenmeyen döviz hareketlerine karşı korunma tedbirli olacaktır. Riskten korunma araçlarının ana türleri vadeli işlemler, opsiyonlar ve vadeli işlemlerden oluşur - portföydeki dayanak varlıklardan birinde, bir döviz endeksinde veya portföyle negatif olarak ilişkili bir varlıkta.
Vadeli işlemler bir ürünü veya para birimini belirli bir tarihte belirli bir fiyata satın almak için yapılan bir anlaşmadır. Seçenekler daha esnek bir korunma aracıdır. Bir şirket veya yatırımcı, belirli bir fiyattan bir varlık satın alma hakkı olan bir 'çağrı' seçeneğini veya gelecekteki bir tarihte belirli bir fiyattan satış yapmak için 'koyma' seçeneğini satın alabilir. Vadeli işlemlerin aksine, piyasa fiyatının opsiyon fiyatından daha avantajlı olması durumunda, opsiyon sahibinin işlemi takip etmesi gerekli değildir.
Riskten korunma kur riski, vadeli sözleşmeler, vadeli işlemler veya opsiyonlarla yapılabilir. Uluslararası operasyonlara sahip bir şirket için, yabancı operasyon karlarını ana para birimine dönüştürürken ya da yurtdışındaki girdi ve ekipmanları satın alırken, para korunma araçlarının kullanılması çok önemlidir. Vadeli sözleşmeler döviz piyasasına özgüdür ve bir şirketin veya yatırımcının belirli bir işlemde bir para birimini diğerine döviz takası için belirli bir işlemde kilitlemesine izin verir.
Vadeli işlem sözleşmelerinden farklı olarak, vadeli döviz sözleşmeleri standartlaştırılmaz veya takas edilemez ve bir tarafın temerrüdü varsa diğer taraf tamamen şanssız kalır. Vadeli işlem sözleşmeleri, döviz piyasalarındaki dalgalanmalara karşı korunma için daha az riskli bir alternatiftir. Şirket, döviz piyasasında dalgalanmanın yönüne ve miktarına bağlı olarak, ilgili para birimlerine bağlı olarak vadeli işlemler veya opsiyonlar (veya her ikisinin bir karışımı) seçecektir.
Para piyasası riskinden korunma, gelecekteki döviz işlemleri için başka bir riskten korunma aracı türüdür. Örneğin, bir Fransız şirketi Japonya'ya ekipman satmak istiyorsa, şimdi yen'i ödünç alabilir ve Japon şirketi ürünler için ödeme yaptığında yen cinsinden borcunu ödeyebilir. Bu, Fransız şirketin, Euro ve yen arasındaki mevcut döviz kurunu kilitlemesine izin veriyor. Maliyet, yen borcundaki faiz oranıdır ve bu, başka bir finansal riskten korunma aracının maliyetinden düşük olabilir.
Vadeli işlemlerin korunma aracı olarak yaygın olarak kullanılması, bir şirketin kahve çekirdeği gibi ürünlerini üretmek için belirli bir metaya dayanmasıdır. Kahve çekirdeği fiyatındaki olumsuz hareketlere karşı kendini korumak için, şirket kahve vadeli işlemlerini satın almayı seçebilir ve belirli bir fiyata kilitlenebilir. Şirket, kahvenin piyasa fiyatı taahhüt edilen fiyattan daha düşük olsa bile alım yapmak zorundadır. Bu, vadeli işlemlerin riskten korunma aracı olarak kullanılması riskidir; fiyat belirsizliğinin maliyeti piyasa fiyatının üstünde ödeme maliyetinden yüksek değilse ve mümkün olduğunda seçenekler daha esnek bir riskten korunma çözümü sunar.
Bütün riskten korunma araç ve teknikleri çeşitli maliyetler içerir. Birincisi, riskten korunma aracının kendisinin maliyetidir. Riskten korunma aracı seçimi, dayanak varlığın piyasa maliyetlerinden daha yüksek olmasıyla sonuçlandığında riskte ve ilişkili maliyette ikinci. Bu nedenle, riskten korunma araçlarının kullanımı, temel varlık veya işletmenin toplam riskini ve getirisini azaltır. Bununla birlikte, şirketler için döviz veya emtia piyasalarındaki dalgalanmalara karşı korunma değeri belirsizliği ortadan kaldırmaktır. Bu, sorunsuz operasyonlara ve fiyatların tutarlı kalmasına olanak tanıyarak riskten korunma stratejisinin maliyetinden daha ağır basabilir.
