Serbest ticaret, tüketicilere mallara daha düşük fiyatlarla erişim sağlayabilir. Başka türlü elde edilemeyen yurtiçi istihdam olanakları sağlayabilir ve bu da daha yüksek düzeyde yasadışı göçle sonuçlanabilir. Bununla birlikte, bazı durumlarda, bir ulustaki sanayileri tahrip eden rekabetle sonuçlanır. Serbest ticaretin, gelişmekte olan bir ülkede çalışma koşullarını destekleyen, kendi başına izin vermeyeceği gelişmiş ülkelere yol açabileceği riskleri de vardır.
Serbest ticaretin faydalarından biri tarifelerin sıkça azaltılması veya elimine edilmesidir. Bu, bir üreticinin mallarının genellikle yabancı tüketiciler için daha çekici olduğu ve bu tüketicilerin bu malları daha düşük fiyatlarla elde edebileceği anlamına gelir. Serbest ticaret de düşük fiyatlara neden olabilir, çünkü mallar çoğu zaman bunları yapmak için hammaddelere sahip olan ülkede üretilebilir. Bir ülkedeki işletmeler ilk önce yabancı bir kaynaktan hammadde alırlarsa ve daha sonra nihai ürünü oluşturmak için işçilere ödeme yaparlarsa, bu ürünlerin perakende fiyatları önemli ölçüde daha yüksek olabilir. Bazı durumlarda, hammadde ithal edilirken kalite de tehlikeye girer, çünkü bu hammaddelerin bulunduğu ülkedeki bireyler onlarla çalışma konusunda daha yetenekli olabilirler.
İşletmelerde rekabet genellikle olumlu bir unsur olarak görülmektedir. Bununla birlikte, serbest ticaretin dezavantajlarından biri, piyasaları ezici bir rekabete maruz bırakmasıdır. Bazı durumlarda, bir ülke böyle bir anlaşmaya girdikten sonra, bir sanayinin tahribatına veya büyük iş kayıplarına şahit olabilir, çünkü daha ucuz bir fiyatla yurtiçinde bir kaynaktan temin edilebilen ürün veya hizmetleri elde etmek avantajlı hale gelir.
Düzgün bir şekilde uygulandığında, yasadışı göçle mücadele için serbest ticaret anlaşmaları kullanılabilir. Kara ülkelerinin çoğu kez bu tür sorunlar yaşanıyor. Bir ülke komşusundan daha zengin olduğunda, insanlar daha iyi bir yaşam arayışı içinde sınırları geçmeye çalışırlar. Bununla birlikte, güçlü ekonomileri olan ülkeler yoksul ülkelerin pazarlarına kolay erişmesine izin veriyorsa, bireyleri kendi ülkelerinde kalmalarını teşvik edecek istihdam olanakları sağlayabilir.
Serbest ticaretin bir başka dezavantajı, gelişmiş bir ulusun doğrudan veya istemeyerek kendi ülkesinde izin vermeyeceği bir şekilde davranışını desteklemesiyle sonuçlanabilmesidir. Gelişmekte olan bazı ülkelerde, üretim işçilerine son derece düşük ücretler ödeniyor, çocuk işçiliğinden yararlanılıyor ve çalışma koşulları standart dışı olabilir. Bu ülkeler gelişmiş ülke pazarlarına erişebildiklerinde, gelişmiş ülke vatandaşları bu koşulların destekçisi olurlar ve bu adaletsizlikler daha büyük ölçekte ortaya çıkabilir.
