Bir yatırımcı iki farklı değişken faizli finansal araca iki farklı oran veya vadesi ile işlem yaptığında, iki finansal aracın fiyat dalgalanmalarından dolayı bir risk ile karşı karşıya kalır. Fiyat dalgalanmaları kâr yaratabilir, ancak aynı zamanda kayıplara da neden olabilir. Temel bir takas, belirsizliği durumdan çıkarır. Yatırımcı, başka bir değişken faiz oranlı bir nakit akışı için bir değişken faizli bir nakit akışını değiştirmek için başka bir tarafla bir temel takas sözleşmesi imzalar; Finansal varlıklar, tezgah üstü (OTC) piyasadaki resmi takas kurumunun yardımı olmadan temel takas eder.
İki tür temel takas vardır. Basit temel swap yalnızca bir para birimi, çapraz döviz baz swap ise iki para birimi içerir. Basit temel swapları daha yaygındır, ancak her iki swap da benzer konseptlere sahiptir.
Devlet kurumları ve finansal kurumlar farklı faiz oranlarında borç alır ve borç verirken temel bir takas yaparlar. Örneğin, bir banka kredi vericileri Londra Bankalar Arası Teklif (LIBOR) oranında öder ve ana ödemeden kredi ödemeleri alır. Temel bir takas, bankanın gelir ve gideri arasındaki farkı ortadan kaldırarak faiz oranlarındaki değişikliklerden kaynaklanan kayıp riskini ortadan kaldırır.
Basit bir temel swap, farklı vadelerde aynı değişken orana sahip olabilir. Örneğin, Yatırımcı A üç aylık LIBOR oranına dayalı ödemeleri alır, ancak altı aylık LIBOR oranında ödemeleri yapar. Nakit akışlarını eşleştirmek için, altı aylık LIBOR oranına dayalı nakit akışlarını almak için gelen nakit akışlarını - üç aylık LIBOR oranına dayananları - B tarafına vermek üzere sözleşme imzaladı. Bu tür bir sözleşmede, Yatırımcı A üç ayda bir B'ye ödeme yaparken, B Partisi altı ayda bir Yatırımcı A'ya ödeme yapacaktı. Aksi takdirde, iki taraf aynı tarihlerde ödeme yapabilir ve Yatırımcı A iki ödeme biriktirir ve altı ayda bir ödeme yapar.
Bir diğer temel takas türü, iki para birimini içeren bir türdür. Birden fazla para birimini yöneten çok uluslu finansal varlıklar, döviz kurlarındaki dalgalanma riskini ortadan kaldırmak için genellikle döviz takaslarını kullanırlar. Likit bir para biriminin yeterli bir şekilde tedarik edilmesini sağlamak için çapraz döviz bazında takaslar kullanırlar. Şirket, daha az likit bir döviz için likit para birimi takas etmek için bir temel takas sözleşmesi imzalayacaktır.
Temel takaslar, birkaç değişken endeksin kullanıldığı ABD'de en yaygın olanıdır. Standart ABD değişken endeksleri arasında ticari rapor (CP), LIBOR, prime ve T-bill bulunmaktadır. Diğer ülkelerde daha az değişken endeks var ve daha az temel takas var.
