Kıyaslama hatası, portföy performansını değerlendirirken uygunsuz bir referans kullanılmasıdır. Bu yanlış hesaplamalara neden olabilir. Bir yatırım portföyünün performansını geçersiz kılabilir, yanlış bir güven duygusu yaratabilir veya bu durumun gerekmediği durumlarda stratejileri değiştirmesi için yatırımcının liderliğini kaldırabilir. Bu tür hatalar, yatırımcılar için ciddi problemler yaratabilir ve bu gibi sorunları önlemek için portföy performansının değerlendirilmesinde titizlikle çalışması gereken portföy yöneticileri için özellikle büyük bir problem olabilir.
Yatırımcılar portföy performanslarını ölçmek için ölçütleri standart olarak kullanırlar. Uygun olanı seçmek önemlidir. Örneğin, Avrupa emtialarında ağır yatırımları olan bir kişi, Nikkei'yi referans olarak kullanmamalı çünkü Japon pazarındaki performans doğrudan Avrupa emtialarına bağlı değil. Bunun yerine, o yatırımcı portföyünün Avrupa emtialarına bağlı bir yatırım endeksi kullanmak isteyecektir, çünkü yatırımcının portföyü endeksteki getirilerde veya üstünde gerçekleşmelidir.
Bir portföydeki varlıkların karışımı önemli bir kıyaslama hatası yaratabilir. Yatırımcılar portföylerinin içeriğini tam olarak yansıtmayan referans standartları seçebilir ve bu nedenle yararlı referans çerçeveleri değildir. Benchmark hatası bu ortamda ortaya çıkabilmektedir, çünkü yatırımcı matematiği doğru yapıp hem portföyün hem de benchmarkın performansını izlemesine rağmen, anlamlı bir karşılaştırma değildi. Temel olarak, yatırımcı elma ve portakalı karşılaştırmıştır.
İnsanlar çeşitlendirmek, yeni yatırımlara girmek veya eski yatırımlardan kurtulmak için portföyünde değişiklikler yaptıkça, bir referans hatası oluşturabilirler. Yatırım karmasındaki değişim eski bir standardı zayıf bir aday yapabilir. Yatırım stratejilerini ayarlayan yatırımcılar, referanslarının buna göre değişmesini sağlamalıdır. Yeni bir ölçüt oluşturmak, hata riskini azaltmak ve güvenilir bir temel oluşturmak için portföyün performansının başlangıçtan itibaren doğru bir şekilde izlenmesini sağlayabilir.
Bazı durumlarda, bir portföy için birden çok kıyaslama kullanılabilir. Geniş bir varlık karışımı mevcutsa ve hiçbir referans uygun bir değerlendirme aracı sunmuyorsa, bu tavsiye edilebilir. Birden fazla referans kullanan yatırımcıların özellikle kıyaslama hatası için dikkatli olmaları gerekir, çünkü hesaplamalarda hata yapmak veya eski bilgilere dayanarak standartları uygun olmayan şekilde uygulamak kolay olabilir. Örneğin, karışıma, belirli bir yatırım türünün yüzdesini fazla ya da küçümseyebilirler, örneğin performans hesaplamaya başlarken hataların dalgalanma etkisi yaratabilirler.
