Her aşamada iki olası sonucu olan bir senaryonun grafiksel bir gösterimi olan binom ağacı temel olarak, her biri iki daha fazla düğüme yol açabilecek iki daha fazla düğüme yol açan bir düğümle başlayan bir ağaç diyagramıdır. Finansta binom ağacı, varlık fiyatlarındaki hareketleri izleyebilir. Bir binom ağacı da çağrıyı değerlendirmek ve seçenekleri koymak için idealdir, çünkü yatırımcılar ya kaybeder ya da kazanır, bu nedenle her zaman iki sonuç ortaya çıkar.
Varlık fiyatları için binom ağacı, başlangıçtaki varlık fiyatını belirten bir düğümle başlar ve daha sonra, her biri gelecekteki bir noktada temel varlığın muhtemel fiyatı olan iki düğüme ayrılır. Varlık fiyatı, kaynak düğümdeki fiyattan aşağı ya da yukarı çıkabilir. Yatırımcı, varlık fiyatının olası hareketlerini zaman içerisinde birkaç noktada izleyen bir binom ağacı yaratabilir. Binom ağacı ayrıca çağrıya değer verebilir ve dayanak varlığın muhtemel fiyat hareketlerini kullanarak seçenekleri koyabilir.
Çağrı ve koyma seçenekleri, hisse senetleri, vadeli işlemler veya emtialar olabilen temel bir varlık ile ilgilidir. Zamanın her noktasında, bir seçeneğin değeri, dayanak varlığın fiyatına bağlıdır. Arama ve koyma seçeneklerinin bir egzersiz fiyatı vardır ve yatırımcı son kullanma tarihindeki dayanak varlığın fiyatının egzersiz fiyatının altında mı yoksa altında mı olduğuna bağlı olarak kar kazanır veya zarar görür.
Binom opsiyon fiyatlama modeli olarak da bilinen, çağrıya ve seçeneklere değer veren binom ağacı son kullanma tarihinden önce herhangi bir noktada bir seçeneğin değerini belirlemek için Black-Scholes modeline dayanan bir formül kullanır. Black-Scholes modeli, yatırımcıların mevcut opsiyon fiyatının gerçeğe uygun değerinde olup olmadığını, aşırı değerlendiğini veya değer düşüklüğünü belirlemesine yardımcı olur. Opsiyon değerini hesaplamak için, yatırımcının ilk varlık ve opsiyon fiyatlarını, opsiyonun egzersiz fiyatını, son kullanma tarihine kadar geçen süreyi, oynaklığı, risksiz getiri oranını ve faiz oranını bilmesi gerekir.
Binom ağacındaki temel sorun, dayanak varlığın fiyatının yalnızca bir değer veya başka bir değer olabileceğini varsaymasıdır; Aslında, herhangi bir değer olabilir. Black-Scholes modeli ayrıca, varlığın temettü ödememesi, opsiyonların yalnızca son kullanma tarihinde kullanılabilecek Avrupa opsiyonları, yatırımcının komisyon ödememesi, faiz oranlarının sabit kalması ve oynaklığın sabit kalması dahil olmak üzere varsayımları vardır. Bu varsayımlar binom ağacını gerçek yaşam durumlarıyla daha az ilgili kılmaktadır.
