Sınırlandırılmış endeks, o pazardaki belirli bileşenlerin boyutuna göre eğri olmayan bir pazar türünün ölçüsüdür. Diğer endekslerde olduğu gibi, hisse senetleri veya diğer menkul kıymetler gibi içindeki bileşenlerin performansının ortalamalarından oluşur. Sınırlandırılmış endeksle olan fark, pazardaki daha büyük oyuncuları yansıtmak için ağırlıklandırılmış olsa da, bu büyük oyuncuları aşırı derecede tercih edememesidir. Bunu, bütün bileşenlerin ortalamasını birlikte hesaplarken, her bir bileşenin sahip olduğu ağırlığı kapatarak yapar.
Endeksler hem piyasa analistleri hem de yatırımcılar tarafından çeşitli şekillerde kullanılmaktadır. Piyasa endeksinin ardındaki fikir, hisse senetleri gibi benzer hisse senetlerini almak ve bu senetlerin zaman içindeki performansını ortalama almaktır. Ortalama yükselip alçaldıkça, analistler belirli pazar sektörlerinin performansları hakkında iyi bir fikir edinebilirler. Yatırımcılar, sektörlere göre menkul kıymet seçiyorlarsa veya belirli bir endeksi yansıtmak için kurulmuş fonlara yatırım yapıyorlarsa, bununla ilgileniyorlar. Sınırlandırılmış bir dizin, bir güvenliğin genel ortalamada çok fazla ağırlıklandırılmasını önler.
Sınırlandırılmış bir endeksin nasıl çalıştığını anlamak için öncelikle ağırlıklı bir endeks kavramını anlamak önemlidir. Ağırlıklı bir endekse, genel piyasa üzerinde daha fazla etkiye sahip olan menkul kıymetlere yönelik ortalamayı daha fazla çarpıttığı için adlandırılır. Örneğin, belirli bir hisse senedinin bir endekste yer alan hisse senetlerinin piyasa değerinin yüzde 50'sini oluşturan bir piyasa kapitalizasyonu varsa, endeks, ortalama hesaplanırken bu baskınlığı yansıtır.
Sınırlandırılmış bir dizindeki fark, bir güvenliğin, tüm dizinin ölçümü üzerindeki etkisi ile sınırlı olabileceği yönündedir. Örneğin, belirli bir hisse senedi endeksinin yüzde 20'lik bir sınırı olabilir. Bu, piyasa değeri daha yüksek olan bir hisse senedinin bile, ağırlıklı ortalamanın yüzde 20'sini geçemeyeceği anlamına gelir.
Kapaklı bir dizin kullanarak, bir dizini çok ağır tartabilecek tek bir hisse senedi ya da başka bir güvenlik yoktur. Bu, endeksten tüm pazarın daha dengeli bir genel bakışını elde etmek için yapılır. Sadece bir güvenlik pazarın büyük bir bölümünü kapladığı ve belirli bir şekilde performans gösterdiği için, pazarın geri kalanının da bu şekilde performans gösterdiği anlamına gelmez. Bir endeksi kapatmak, bazı piyasa sektörünün gerçek durumunu daha da yansıtıcı bir görüntü veriyor.
