CFROI olarak da bilinen yatırımdaki nakit akışı geri dönüşü, güvenliği sağlayan kuruluşun performansına göre değil, nakit fiyatının mevcut durumuna bağlı olarak yatırım fiyatının belirlenmediğini belirleyen bir değerleme modelidir. akış. Bu fikrin, güvence fiyatının yatırımcılara cazip gelmesi ve ihraççı için kazançlı olması için şirketin iç engelleme oranını aşması gerektiği görüşünde. Pek çok yatırım teorisinde olduğu gibi, CFROI'nin bir çok destekçisi olduğu gibi, bu özel finansal teoriyi, yatırım kararları verirken en uygun strateji olarak bulamayan diğerlerine de sahiptir.
Yatırımdaki nakit akışı kavramının nasıl çalıştığını anlamak için, engel oranının ne anlama geldiğini tanımlamak gerekir. Bu, bir mal veya hizmetin fiyatını haklı çıkarmak için aşılması ya da aşılması gereken getirinin miktarıdır. Yatırım faaliyeti ile ilgili olarak, engel oranı, güvenliği elde etmeyi seçtiği takdirde yatırımcının adil olduğunu düşündüğü asgari getiri tutarıdır. Bir işletme için, oran, emeğin harcayacağı değere ulaşmak için menkul kıymet satışından elde ettiği en az karı belirler.
Bu açıdan bakıldığında, yatırımın nakit akışı getirisi temel olarak güvenliği sağlayan işletmenin iç getiri oranıdır. Eğer bu iç getiri oranı, engel oranından daha yüksekse, bu, getirinin, hisse ihracında yer alan borç finansman maliyetini aşmakta olduğu ve hisse senetlerinin fiyatı, ihraççı için kabul edilebilir bir düzeyde olduğu anlamına gelir. Yatırımcılara geri dönüşün tutarlı bir şekilde tatmin edici düzeyde kaldığını varsayarsak, bu payları borsada işlemekte sorun yaşanmaz.
Pek çok kişi yatırım stratejisindeki nakit akışının geri dönüşünün mantıklı olduğunu ve borsada bazı durumlarda fiyatları nasıl belirlediğini açıklamak için kullanılabileceğini belirlerken, diğerleri stratejinin yalnızca piyasanın alacağı fiyatı belirleyen bir faktör kümesini belirlediğini düşünüyor . Durumun böyle olduğunu düşünen yatırımcılar için, ihraççının kontrolü dışında kalan faktörleri göz önünde bulundurma ihtiyacı açıktır. Örneğin, rakip şirketler tarafından sunulan hisselerin hareketi, güvenliğin mevcut fiyatını ve ekonominin genel durumunu belirlemede önemli olacaktır. Yatırım yaklaşımı üzerindeki nakit akışı getirisinin destekçileri, bu dış etkenlerin, ihraççı tarafından deneyimlenen iç getiri oranına olan etkisinden dolayı hesaba katıldığı anlamına gelir; ilgili şartların.
