Koşullu riske maruz değer (CVaR), yatırımcıların ve işletmelerin, yıkıcı zararlar meydana gelmeden önce meydana gelebilecek maksimum risk ve zarar tutarlarını anlamalarına yardımcı olan bir matematik denklemidir. Koşullu riske maruz değer formülü ile maksimum zarar, kaybın değerlendirilmekte olan değerden daha fazla olduğu durumlarda tanımlanmaktadır. Denklem düzeltilebilse de, bu genellikle yüzde 95'lik güven düzeyinde yapılır ve genellikle çok doğrudur. Riske maruz değer (VaR) denkleminin aksine, bu formül kesin bir zarar verir. Bu aynı zamanda, asgari kayıptan azami seviyeye kadar bir çeşitlilik gösterir.
Bir yatırımcı veya işletmeye gelebilecek en kötü şeylerden biri, maksimum zararla karşılaşmaktır; bu, elde edilen değerin zaten kaybolduğu anlamına gelir. Örneğin, bir yatırımcı 1.000 ABD Doları (USD) yatırım yapıyorsa, ancak 1.000 ABD Doları veya daha fazlasını kaybetmişse, o zaman maksimum zarar meydana geldi ve yatırımın tamamını kaybetti. Bu, tipik olarak, daha fazla zarara düşme eğiliminde olmaya devam eder ve koşullu riske maruz değer, yatırımcının veya işletmenin bu büyük zarara neden olmadan önce ne zaman yatırımları veya anlaşmaları bırakmaları gerektiğini anlamalarına yardımcı olur.
Finans ve diğer konularla olan karmaşık denklemler söz konusu olduğunda, çoğu formül yüzde 100 doğru değildir ve işletme veya yatırımcının denklemde ne kadarının bulunması gerektiğini bilmesi için bir güven düzeyi kullanılır. Koşullu riske maruz değer formülü daha geniş bir sonuç için daha düşük bir güven seviyesine sahip olabilirken, ortak güven% 95'tir. Bu, oldukça doğru risk tahminleri yapma eğilimindedir. CVaR, tipik olarak VaR'ın artı bir işletmenin veya yatırımcının tahammül edebileceği maksimum zararın ortalamasıdır.
VaR formülü koşullu riske maruz değere benzer, ancak yaygın olarak doğru değildir. Bunun nedeni VaR'ın yalnızca bir işletmenin büyük zarar meydana gelmeden önce karşılaşabileceği zarar yüzdesini bildirmesidir. CVaR ile, formül, kaybın sürdürülemeyeceği kadar yüksek hale gelmeden önce kesin bir rakam rapor eder.
CVaR ayrıca yatırımcıya veya işletmeye bir çeşit zarar verir. Asgari zarar olarak bilinen en düşük kayıp noktası, yatırımcının veya işletmenin tüm değeri kaybetme eğiliminde olduğu durumdur. Bu noktada, daha kötüye gitmeden önce yatırımı ya da anlaşmayı bırakmak iyi olabilir. Maksimum zarar en yüksek kayıp noktasındadır ve bu noktada yatırımcı veya işletme parayı çoktan kaybetmiştir ve zaman geçtikçe genellikle daha fazla kaybediyordur.
