Konsolide tahviller, iki veya daha fazla tahvil ihracının yerini almak üzere tasarlanmış tahvil ihraçlarıdır. Konsolide bir tahvilin ardındaki fikir, önceki tahvilleri, tahvil ihracını, sponsor kuruluşun yönetmesi için kolaylaştıracak ve aynı zamanda daha iyi bir faiz oranından yararlanacak şekilde birleştirmektir. Konsolide tahvil düzgün bir şekilde yapılandırıldığında, eylemin hem tahvilin sponsoru hem de halihazırda önceki tahvilleri elinde tutan yatırımcılar tarafından arzu edildiği kabul edilir.
Bir konsolidasyon tahvil ihracı oluşturmayı düşünürken, sponsorun istediği kadar mevcut tahvil ihracını dahil etmek mümkündür. Birçok durumda, konsolide tahvil sadece iki tahvil işlevini üstlenir. Bununla birlikte, tahvil ihraç eden belediyeler ve diğer kuruluşlar için mevcut tahvillerin üç, beş veya hatta on geri çekilmesini mümkün kılan konsolide bir tahvil opsiyonu yaratma alışılmadık değildir.
Konsolide bir tahvil oluşturulmasını düşünmek için birkaç iyi neden vardır. Destekleyici için, tahvil ihracına hizmet etmek için gerekli idari çabaları düzenlemenin belirgin bir avantajı var. Bir bağın yönetilmesi, genellikle birden fazla aktif bağın hokkabazlığından daha kolaydır. Dolaşımdaki mevcut tahvillerin sayısına bağlı olarak, mevcut tahvilleri birleştirilmiş bir tahvil halinde birleştirmek zamandan ve işçilikten tasarruf sağlayabilir.
Sponsorlar ayrıca konsolide tahvili cari faiz oranlarından yararlanmak için ideal bir yol olarak görebilirler. Geçerli faiz oranı şu anda bir veya daha fazla tahvilin verildiği andan daha elverişli bir seviyedeyse, tahvillerin tek bir tahvil altında birleştirilmesi bir anlam ifade eder. Sponsora uzun vadede yapılacak tasarruflar önemli olabilir ve tahvillerin konsolide edilmesi için gereken zaman ve çabaya değer olabilir.
Konsolide bir tahvil ihracı yaratma kabiliyeti, söz konusu tahvillerin türüne ve asıl tahvillerle ilgili ihracın şartlarına bağlıdır. Bazı durumlarda, destekleyici konsolide bir tahvil opsiyonunu değerlendirebilir, ancak eylemin sürece devam etmeyi hak edecek kadar avantaj sağlayamayacağını belirleyebilir.
