Dönüştürülebilir tahvil, bononun mülkiyeti sırasında bir noktada adi hisse senetlerine dönüştürülebilen bir tür kurumsal tahvildir. Genellikle, bu tür kurumsal tahviller, tahvil tam vadeye eriştiğinde ortak hisseye dönüştürülebilir. Bununla birlikte, bu dönüşümün tam olgunlaşma noktasından önce bir noktada gerçekleşmesine izin veren dönüştürülebilir bağ örnekleri vardır.
Bir yatırımcının, tahvilin hisse senedine benzer sayıda hisse senedini takas etme zorunluluğu yoktur. Dönüştürülebilir bağın işlevi bunu bir zorunluluk haline getirir, ancak bir zorunluluk değildir. Küçük çaplı bir borçlanma şekli olarak tanımlanan dönüştürülebilir tahvil, tahvil sahibinin tahvilin nakit dönüşünü uygun bir şekilde gerçekleştirmekten ziyade hisse senetlerini almasını mümkün kılmaktadır.
Dönüştürülebilir tahvil, yatırımcılar için çekici bir durum olabilir. Genel olarak, dönüştürülebilir bir tahvil ihracının düşük riskli olduğu kabul edilmekle birlikte, yine de dayanak hisse senedinin değerinde öngörülen bir artışın yararlanma potansiyeli sağlanıyor. Yine de, potansiyel yatırımcı, dönüştürülebilir bir tahvilin genellikle geleneksel bir tahvil kadar yüksek bir faiz ödememesi gerektiğini anlamalıdır. Bunun nedeni, tahvili hisse senedi hisselerine dönüştürme ve dolayısıyla bu eylemden daha büyük bir getiri elde etme seçeneğinden kaynaklanmaktadır.
Genel olarak, hisse senedi fiyatı, dönüştürülebilir tahvil alımında geçerli olan şart ve koşullarda belirlenir. Bunun anlamı, bu tür bir tahvili tutan bir yatırımcının tahvilin olgunlaşmasından kısa bir süre sonra artacağına inanması durumunda, nakit geri dönüşü yerine hisse almayı seçmenin çok akıllıca bir hareket olabileceği anlamına gelir. Aynı zamanda, eğer projeksiyon, hisselerin sabit kalacağı veya hatta bu garantili fiyat dönüşümünün altına düşeceği takdirde, yatırımcı, nakit geri dönüşe devam etmek ve adi hisse senetlerini alma seçeneğinden vazgeçmek için elinden geleni yapacaktır.
Dönüştürülebilir tahvil kullanımı, birçok durumda yaygındır. Para piyasaları ve yatırım fonları, dönüştürülebilir tahvil ihracı olan fırsatları içeren yatırım seçeneklerinin ortak örnekleridir. Bir komisyoncu aracılığıyla tek başına bir yatırım olarak dönüştürülebilir bir tahvil elde etmek de mümkündür.
