Vadeli faiz oranları, gelecekteki bir tarihte belirlenmiş bir vade tarihiyle başlayan finansal araçlarda bulunan bir faiz oranıdır. Vadeli faiz oranlı finansal araçlar, potansiyel faiz oranı değişikliklerine karşı korunma amacıyla popüler olarak kullanılmaktadır. Bu oranlar genellikle kredilerde, tahvillerde ve opsiyonlarda bulunur. Bazı yatırımcılar gelecekteki spot oranları tahmin etmek için vadeli faiz oranlarını kullanırken, birçok analist bu iki oran arasında bir ilişki olmadığı konusunda tartışmaktadır. Spot oranı, hemen başlayan sözleşmeler için mevcut faiz oranıdır.
Potansiyel faiz oranı riskinden korunma, vadeli faiz oranlarını içeren finansal araçların en popüler kullanımıdır. Çit, bireyin pozisyonunu, değişikliklerin etkilerini ortadan kaldırmak veya azaltmak için zıt pozisyon ile dengeleyerek telafi eder. Vadeli işlem sözleşmesinin satıcısı potansiyel faiz oranlarındaki düşüşe karşı korunmak isterken, alıcı faiz oranının artması ihtimaline karşı koruma arayışı içindedir. Sözleşme olgunlaştığında, el değiştiren tek para, piyasa faiz oranı ile vadeli faiz oranı arasındaki farktır.
Vadeli faiz oranının hesaplanması likidite primi, beklenen kısa vadeli reel getiri ve beklenen enflasyonu içerir. Likidite priminin vade ilerledikçe azalan bir oranda arttığı, ileriye dönük faiz oranının da finansal aracın olgunlaşması için daha uzun sürdüğü tahmin edilmektedir. Kısa vadeli reel getiri ve enflasyonun sabit kalması bekleniyorsa, ileriye dönük oranlar, dönemin likidite primi ile aynı şekilde olmalıdır.
Vadeli faiz oranlarının grafik çizilmesi bir ileri eğri oluşturur. Bu eğri, paranın zaman değerini veya bugün bir doların gelecekte belirli bir noktada ne kadarının değerini olacağını değerlendirmek için kullanılır. Bugün bir doların bugünkü değeri genellikle gelecekteki değerinden düşük olduğundan, vadeli faiz oranı enflasyonu kapsayacak ve yatırımcının algılanan riskler için tazmin edilmesine izin verecek kadar yüksek olmalıdır. İleriye dönük faiz oranlarının çizilmesi, analistlerin eğrinin şekline bakarak piyasanın gücünü veya zayıflığını belirlemesini de sağlar.
Tarihsel vadeli faiz oranı verileri üzerine yapılan çalışmalar, ileriye dönük faiz oranlarının gelecekteki oranların ne olacağını değil, o dönemde gelişen piyasa duyarlılığını yansıttığını ortaya koymaktadır. Vadeli faiz oranları, mevcut piyasa duyarlılığına bağlı olarak sürekli değiştiğinden, gelecekte hangi spot oranların olacağının iyi bir göstergesi değildir. Ancak bazı yatırımcılar tahmin etmede yararlı olacakları için onlara yeterli bilgi sağladığını savunuyorlar.
