İleriye dönük takas, gelecekteki bir tarihte gerçekleşen iki taraf arasında bir finansal araç takasıdır. Tipik olarak, faiz oranları, para birimleri veya ham petrol gibi emtialar değiştirilir. Bir takas işlemi genellikle takas bayisinin komisyonu eksi, bugünün sıfır değeridir. Riskten korunma risklerinde ve nakit akışlarının eşleştirilmesinde yararlı olan ileriye dönük takaslar, tarihsel olarak endüstri düzenlemelerini önlemek için kullanılmıştır.
Bir ileri takas, normal bir takasla aynı şekilde oluşturulur, ancak başlangıç tarihi daha sonradır. Bir finans kurumunun sözleşmelerine bağlı olarak ileri bir başlangıç takası, gecikmeli bir başlangıç takası veya ertelenmiş bir başlangıç takası olarak adlandırılabilir. Diğer forward sözleşmelerinde olduğu gibi, taraflar ileriye dönük bir takas kullanarak gelecekteki borsalar için bugün şartlarını yerine getirmeyi tercih etmektedir.
En yaygın swap, değişken faiz oranı swapı ile sabitlenmiştir. Örneğin, A şirketi yalnızca değişken faizli bir krediye erişebilir, ancak sabit faizli bir kredinin istikrarını tercih eder. B şirketi sabit bir oranda borç alabilir, ancak değişken bir oranın sağladığı kazanç potansiyelini tercih eder. Takas oranının sabit oran olduğu ve değişken oranın, Londra Bankalararası Teklif Edilen Oranı (LIBOR) artı belirli bir sayı gibi bazı bağımsız referans oranları olduğu takas etmeye karar veriyorlar.
Bugünün takas piyasası çok büyük ve birçok ileri takas türü içeriyor. Faiz oranı takas işlemleri dalgalanmaya, dalgalanmaya yüzmeye, hatta farklı para birimlerine dayalı olarak sabitlenmeye bile sabitlenebilir. Sadece oranlardaki farkın giderildiği faiz oranı takasının aksine, döviz takası faiz oranlarının yanı sıra döviz kuru prensipleri için bir anlaşmadır.
Örneğin, bir Amerikan şirketi gelecek yıl Japonya'daki işlerini büyütmek istiyor ve beş yıl süren bir proje için fonlara ihtiyaç duyuyor. Şirket, bir yıl bekleyebilir ve uygun bir döviz kurunu ümit edebilir veya Japonya'da bir kredi teminatını deneyebilir. Ancak, ABD Doları cinsinden daha düşük bir faiz oranını kilitlemekle ilgilenebilecek bir Japon şirketi ile ileriye dönük bir takas düzenlemek daha kolay ve daha az risklidir.
Diğer egzotik ileri takas formları mevcuttur. Bir hisse senedi takasında, oy gücü korunurken temettüler değiştirilir. Bir takas, gelecekte bir takasta takılıp takılmayacağına, gömülü seçenekli bir takastır. Katılımcı bir unsurla (STRIPE) bir takas transfer riski, bir alıcının portföyündeki oynaklığı azaltmak için kullanılan, değişken faiz oranı üzerindeki bir takastır.
Genel olarak tezgahta (OTC) işlem gören ileriye dönük takaslar her bir tarafın ihtiyaçlarına uyacak şekilde uyarlanabilir. Bir yatırımcı, faiz oranını veya kur riskini korumak için vadeli bir takas kullanabilir. Başka bir yatırımcı, aylık ödeme tarihi olan yükümlülükler için yıllık ödeme tarihini içeren yükümlülükleri değiştirmek isteyebilir. Kazanmak isteyenlere karşı risk değiştirildiğinden, daha verimli bir pazar yaratarak kazan-kazan durumları yaratılır.
